报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[3] 报告的核心观点 - 市场受十年期国债收益率波动、美国关税威胁、美联储利率及国内消费政策等影响振幅加大，周五大消费和金融带动市场放量上涨，本质是交易定价复苏政策，需关注3月17日提振消费新闻发布会及后续政策推进力度 [1][9] - 市场成交量在券商及金融IT上有效定价，股价走强有所回归，市场板块有进一步扩散趋势，有望打破前段高位股高换手率形成的成交量模式 [1][9] - 前期压制券商及金融IT板块的因素有望缓解，经济及盈利躁动预期未充分演绎，更多走强需3月宏观数据验证 [1][9] - 稳股市政策、国内低利率环境和ETF快速出圈，将驱动个人投资者活跃度中枢抬升，券商交易端和业务端有望持续受益，预计2025年上半年业绩高增长趋势延续 [1][9] - 十年期国债收益率在1.80%附近波动回升，保险板块随市场波动上行，负债端平稳，权益市场资产端向好，看好权益弹性突出标的投资机会 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 下周观点 - 2025年3月10 - 14日，沪深300指数4006.56点（1.59%），保险指数（申万）1194.41点（4.29%），券商指数6622.06点（2.86%），多元金融指数1219.98点（1.24%） [7] - 国际上特朗普延续强硬关税路线，加剧市场不确定性；国内2月末M2余额320.52万亿元，同比增长7%，M1余额109.44万亿元，同比增长0.1%，本外币贷款余额265.6万亿元，同比增长6.8% [8] - 3月11日证监会党委会议部署资本市场重点任务，包括巩固市场回稳势头、推动中长期资金入市、支持科技创新等；3月14日金融监管总局要求金融机构发展消费金融，提出优化政策具体举措 [8] - 人民币汇率受美联储降息幅度预期和关税威胁影响，持续波动回升到7.23附近，未来需关注汇率走势 [8] 重点投资组合 保险板块 - 当前保险板块估值处于历史较低水平，保险股有估值修复吸引力 [11] - 重点推荐中国平安、中国太保、新华保险，建议关注中国财险、中国人寿 [11] 券商板块 - 创新+转型发展及受益行情的中小型证券公司，重点关注东方财富，相关公司有浙商证券、国金证券 [12] - 业绩优良稳健、营收结构多元化且低估值的龙头证券公司，建议关注华泰证券、广发证券、东方证券等，以及低估值央国企头部券商如中国银河、中金公司等 [12] - 平台型公司，推荐关注同花顺，建议关注财富趋势 [12]