报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国新办提振消费会议涉及6大部门，已知政策主要集中在财政和信贷 [3] - 会议明确的政策工具有两处，一是针对以旧换新、民生领域给出具体数据，二是勾勒未来还可动用货币信贷、财政贴息工具但未给出明确数据 [3] - 生育补贴虽未给出具体政策数据，但呼市生育补贴信息提高市场预期空间，生育补贴政策效果关键在于财政资金、部门联动、地方激励兼容三对关系平衡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 国新办提振消费会议 - 会议先简介《提振消费专项行动方案》出台背景和要义，再由六部门答记者问，《方案》出台经过30多个部门会商和反复论证，还有很多部门在积极谋划相应政策 [5] - 《方案》部署七大具体行动，安排财政信贷等政策支持，共提出八部分30条政策，涵盖需求端、供给端、外部环境端行动及完善支持政策 [8] - 会议涉及具体数据有限，多数集中在已知财政政策，主要是2024年和2025年超长期特别国债支持消费品以旧换新规模和效果，以及财政在就业、医疗保障等惠民生领域支出安排 [9] 提振消费的具体数据及效果 - 以旧换新1月初已下达810亿资金，开局良好，2025年安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新加力扩围，金额较去年增加1倍，今年前两个月新能源乘用车、家电一级能效产品、6000元以下手机市场表现良好 [10] - 就业、医疗惠民生支出力度加大，但延续往年惯性，2025年中央财政安排就业补助资金667.4亿元，居民医保人均财政补助标准达每人每年700元，基本公共卫生服务经费财政补助标准提升到每人每年99元 [11][12][13] - 货币政策、财政贴息未给出具体数据，仍有待明确，央行将研究出台金融支持扩大消费专门文件，创设新结构性货币政策工具，财政部将对消费领域服务业经营主体贷款和居民个人消费贷款给予贴息支持 [14] 市场关注的生育补贴有待进一步明朗 - 我国育儿补贴起始于攀枝花市，更多地方在二十大后响应政策号召，今年生育支持政策有望加快完善，但发放育儿补贴未来节奏、力度仍有待明确 [16][17] - 上周呼和浩特发布较大金额育儿补贴政策后，市场关注度大幅提升，但此次会议无发放育儿补贴新增细节，发改委表示《方案》有提及，卫健委在起草具体操作方案，后续会出台细化和实化 [17]