报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 福达股份通过投资长坂科技形成减速器+丝杠双线布局，开启多维增长空间；川环科技接头业务若落地将成短期增长关键；元戎启行预计加速与主机厂合作；小马智行受益Robotaxi市场扩张；比亚迪发布新技术强化电车性价比与快充普及 [3] - 投资主线建议关注小鹏与麦格纳合作预期提升、港股机器人低估值标的、比亚迪新技术推动的智驾平民化趋势 [3] - 零跑B10和小鹏G6/G9改款定价策略预示10 - 20万元区间竞争加剧，智能化配置加速下沉，该价格带或成市场格局变动核心区 [3] - 基于国央企改革+科技两条主线，推荐国内强α主机厂、智能化趋势相关企业、国央企整合企业、具备强业绩增长等能力的零部件企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 福达股份更新 - 福达股份将通过分期增资和收购股权方式获长坂科技35%股权，并拟共同出资设立合资公司 [3][4] - 长坂科技在精密丝杠及专用机床设备领域能力强，福达2024年切入减速器赛道，二者能力互补，有望协同布局机器人领域 [4] - 合作分三步，首期1800万元获6%股权，二期满足条件后持股增至35%，最终成立合资公司量产零部件 [5] - 福达是曲轴头部供应商，受益新能源外包趋势，传统业务订单饱和且扩产，拓展新能源电驱齿轮，投资长坂后形成多重产品布局，打开成长潜力 [5] Ai+策略会（川环，元戎，小马，比亚迪等） - 川环科技接头领域取得进展，若落地或带来重大增长，是短期基本面重要推动因素 [6] - 元戎启行是高阶智驾方案推进量第二大的第三方供应商，预计今年与主要主机厂合作进一步落地 [6] - 国内Robotaxi市场今明两年将增长，行业壁垒在于运营管理和政府准入，下半年L3政策及企业扩展是重要发展方向 [8] - 比亚迪举办闪充发布会，后续将发布多产品，展现全面科技布局，今年热度有望维持，短期订单担忧影响周期或2至3个月 [8] - 投资推荐关注小鹏与麦格纳合作、港股机器人企业敏实集团、比亚迪新发布会推动的智驾平民化 [9] 小鹏、零跑新车发布 - 零跑B10预售价10.98万元起，高配版搭载激光雷达，48小时订单超3.16万辆，依托架构实现续航与算力优势，预计销量乐观 [3][10] - 小鹏G6改款全系升级芯片、电池及智驾，硬件焕新率达34%，降价2万元强化性价比，价格趋于合理 [3][10] - 二者定价预示10 - 20万元区间竞争加剧，智能化配置加速下沉，以旧换新政策和智能化趋势或使该价格带市场格局变动，零跑和小鹏新车周期表现值得关注 [3][11][12]