报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - UBS Evidence Lab推出中国会员制商店市场质量监测器，对中国会员制商店行业动态进行研究，分析了各品牌门店数量、策略、消费者市场动态和竞争强度等情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 中国会员制商店区域曝光监测 - 推出季度UBS Evidence Lab中国会员制商店位置市场质量监测器，监测八个会员制商店品牌，截至2024年Q4，各品牌全国门店数量分别为Aldi（55家）、Costco（7家）、Hema（993家）、Huaguan（2家）、Metro（101家）、RT - Mart（498家）、Sam's Club（48家）和Yonghui（791家） [3] - 关键趋势包括Yonghui闭店、RT - Mart扩张、Hema有开店和闭店活动，其他品牌较稳定 [3] - Sam's Club在省级策略上聚焦江苏/广东（占所有监测地点门店的16.7%）和上海（12.5%）；Yonghui主要集中在福建/重庆（15.2%）和四川（12.4%）；RT - Mart策略性地在江苏（23.5%）、广东（10.0%）和浙江（9.2%）布局 [4] - 在城市策略上，Sam's Club和Yonghui主要分布在一线城市、新一线城市和省会城市；RT - Mart相对更多分布在二线城市 [4] - 2024年Q4，Sam's Club因竞争对手退出在高容量份额省份普遍扩张；Yonghui在高容量份额省份呈下降趋势；RT - Mart保持稳定 [4] - 在一线城市中，Sam's Club聚焦上海（在一线城市监测门店中占37.5%），RT - Mart在上海的布局更强（占76.5%），Yonghui聚焦北京（48.3%） [4] 中国会员制商店人口统计监测 - 采用2022年总购买力作为消费者密度的代理指标，2022年人均购买力来描述消费者特征，不同可寻址消费者密度的市场单位生产力（每个门店销售额）往往不同 [48] - 2024年Q4消费者密度和市场质量保持稳定，Aldi门店主要位于上海，目标客户为高收入人群，其次是Hema、Costco、Huaguan、Sam's Club和Metro，Yonghui和RT - Mart定位大众市场 [5] 中国会员制商店位置竞争监测 - 采用重叠分数（OS）衡量门店周边竞争强度，调整竞争权重后的OS衡量敏感贸易区内等效竞争对手的平均数量；还衡量了门店的自相残杀情况，包括自相残杀位置数量和自相残杀份额 [59] - 重点门店中，Sam's Club在2024年Q4/Q3的重叠分数最高，分别为32.0/40.7，其次是RT - Mart（10.3/13.9）和Yonghui（8.2/8.9） [6] - Yonghui自相残杀位置从2024年Q3的669个减少到Q4的582个，自相残杀份额从74.1%下降0.6个百分点；RT - Mart自相残杀分数从Q3的277个增加到Q4的280个，自相残杀份额从55.6%增加0.4个百分点 [6] 各监测器方法论及术语 - 人口统计监测中，人口统计市场质量（DMQ）衡量指定贸易区内可寻址消费单位的密度或特征，可用于比较位置或新开店与基础位置集的相对市场质量 [77] - 区域曝光监测展示目标公司的区域分布或对特定区域的曝光情况，容量份额可作为当地市场份额的代理指标，数据收集后需进行质量验证和处理 [78] - 位置竞争监测提供时间框架评估竞争格局，试图提供可比或有机的代理指标，消除因开店、闭店或合并导致的趋势偏差 [80]