报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 荷兰海尔德兰省拟部署小型堆，巴西启动开发3 - 5兆瓦微型反应堆，清洁安全高效等特点使核电成为促进能源绿色转型的重要力量，建议关注佳电股份、国光电气等相关公司 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 荷兰海尔德兰省拟部署小型堆 - 荷兰NRG - Pallas公司研究显示海尔德兰省有4处厂址适合建设小型堆，该省计划2027年选定2处小型堆项目厂址，研究具探索性质，未指明具体厂址，初步分析了环境因素，后续将继续与市政当局和其他利益相关方讨论明确项目可能性 [3] 巴西启动开发3 - 5兆瓦微型反应堆 - 巴西国家核能委员会启动为期三年项目论证开发3 - 5兆瓦微型反应堆可行性，愿景是将微反应堆装入40英尺集装箱内远程运行10年以上无需加油，用途包括为偏远城镇等提供电力减少对柴油发电机依赖，多所大学、巴西海军和亚马逊蓝色防御技术公司参与项目，能源与核能研究所负责基本材料研发，核工程研究所负责组装亚临界装置证明可行性 [4] 清洁安全高效等特点使核电成为促进能源绿色转型的重要力量 - 核电机组年发电利用小时数常年超7000小时居电源之首，生产过程不排放多种污染物，是清洁、安全、高效、占地小的能源形式，在应对气候变化等方面有优势，未来核能将在海水淡化等方面发挥更大作用 [5] 建议关注公司 - 佳电股份产品主氦风机是四代堆 - 高温气冷堆一回路唯一动力设备，子公司哈电动装核主泵产品在核电业务细分行业领先 [5] - 国光电气公司偏滤器和包层系统是ITER项目关键部件 [5] - 兰石重装覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游乏燃料后处理 [5] - 科新机电承制高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口 [5] - 海陆重工服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等 [5] - 江苏神通获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上订单 [5] - 咸亨国际产品已应用在核能核电领域运维检修领域 [5]