关税风险释放期 - 4月1日美国将发布《美国优先贸易政策》备忘录审查结果及非美对等关税审查结果，4月2日宣布对等关税政策和特定行业关税，各国或还击[1][9] - 截至3月25日，已落地关税包括对不符合USMCA的加墨产品征25%（加能源产品10%）、对中国商品征20%、对全球钢铁和铝产品征25%[1][9] - 4月2日将实施的关税包括对等关税、对符合USMCA的加墨产品征25%、对欧盟征25%、对特定行业和从委进口油气国家征25%等[1][10] 对等关税精准打击 - 从贸易差额、双边关税差额、增值税差额三个维度考量，除已实施的国家外，越南、泰国、韩国、日本可能在4月2日名单中[13][24] - 对等关税目标为精准打击、趋利避害，包括增加美产品购买需求、确保关键产品自主可控、削弱非美制造大国竞争力[2][28] 关税经济代价 - 采用GTAP模型模拟两种情景，情景一为对中国加征20%等，情景二为对中国加征40%等[29][31] - 情景一：3 - 5年美国实际GDP累计降3.84%，全球降1.06%；美国出口降2.12%，全球降2.33%；美国进口降8.76%，全球降2.46%；美国CPI升2.17%[3][32][33] - 情景二：3 - 5年美国实际GDP累计降5.51%，全球降1.75%；美国出口降3.28%，全球降2.78%；美国进口降11.88%，全球降3.01%；美国CPI升3.53%[4][5][35][36] - 美国加征关税对自身经济短期冲击高于中国及其他经济体，对中国出口影响明显高于其他经济体，且短期推高美国通胀，对主要贸易伙伴产生通缩效应[5][36]