报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 基于国央企改革和科技两条主线，推荐国内强α主机厂如比亚迪、小鹏；关注智能化趋势下的赛力斯，推荐理想汽车、吉利、科博达、德赛西威、经纬恒润；推荐关注国央企整合的上汽集团、东风集团股份、长安汽车；推荐具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业如福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团 [2] 根据相关目录分别进行总结 途虎 - 短期业绩承压，外部环境使毛利率提升预期打折，但长期成长性值得重视 [2][3] - 作为 toC 企业，更重视顾客满意度，去年全年推行该理念，短期盈利和业绩扰动在市场预期内，长期基本面值得追踪 [2][3] 吉利汽车 - 电动车表现不错，Q4 盈利能力强，新能源车型盈利能力值得期待，预计 Q1 营收达 30 亿元以上 [2][3] - 后续需关注车型兑现情况和竞争对手动作，短期车市周期性表现好于比亚迪，但要观察比亚迪清理库存车后对智驾车型价格的调整动作，新能源车价格折扣波动可能使股价承压，整体走势向上但过程或有反复 [2][3] 比亚迪 - 门店走访显示腾势 N9 订单表现强，周末全国 300 多家店订单好，有望超预期，订单预计来自 M8 和 L9 的退订或转单 [2][4] - 腾势 N9 性价比高，若订单持续良好，比亚迪高端化有望支撑现阶段估值，市场风险偏好波动时，公司会成重点关注对象 [2][4] 福达股份 - 投资逻辑明确，有预期差且基本面扎实，叠加机器人业务拓展额外弹性 [2][5] - 预期 25 - 26 年业绩 2.80/3.94 亿元，同比 53%/41%，新能源带动曲轴格局重塑，公司有意愿且有能力承接主机厂外放订单，市场对其曲轴领域竞争壁垒认知不完全 [2][5] - 与长坂有望多维协同，后续看好机器人业务产业化节奏，有望迎来客户定点、新产能落地、新产品拓展等催化 [2][5] 巨一科技 - 有望为人形机器人进入工厂打开应用场景，后续表现值得期待 [2][6] - 智能装备业务是传统业务，扮演主机厂和工业机器人公司中间商角色，积累了客户资源和数据库 [6][7] - 人形机器人未来应用场景未明确，放量有不确定性，但主机厂工厂端是明确的 tob 端应用场景，公司积累的数据可推动人形机器人放量 [2][7] 汽车行业重点公司估值 - 报告列出了 2025 年 3 月 25 日汽车行业重点公司的收盘价、证券代码、证券简称、总市值、PB、归母净利润、归母净利润增速、PE 等数据 [9]