工业企业利润与营收情况 - 2025年1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%（前值 - 3.3%），营业收入同比增长2.8%（前值2.1%）[1] 利润影响要素 - 量的提升是企业收入利润上升主因，1 - 2月工业增加值同比强劲增长5.9%，驱动来自抢出口、抢“两新”和抢AI [2] - 价格和利润率小幅改善但仍负增，1 - 2月PPI同比下降收窄0.1pct至 - 2.2%，营业收入利润率为4.53%，同比下降0.17pct [2] 价格与成本表现 - 2月PMI出厂价格录得48.5%，环比上升1.1pct，价格上涨为企业营收利润带来积极影响 [2] - 规模以上工业企业每百元营业收入成本为85.11元，同比增加0.11元（前值0.4元）；费用为8.56元，同比减少0.09元 [2] 库存与资产负债情况 - 1 - 2月产成品存货6.37万亿元，增长4.2%（前值3.3%），库存增速小幅反弹 [2] - 2月末工业企业资产同比增长5.0%，负债增长5.4%，分别环比上升0.5和0.6pct，但应收账款同比增长9.2%（前值7.8%），平均回收期为74.9天，同比增加4.5天 [2] 行业表现 - 装备制造业强劲，1 - 2月铁路船舶航空航天运输设备增长88.8%，汽车制造业增长11.7%等；消费制造业低迷，计算机电子设备和电气机械利润增速分别下滑9.4%和2.4%；公用事业利润高增，电力、热力生产和供应业增长13.5% [2] 未来展望与投资建议 - 工业企业利润全面回升面临产销率偏低、供给侧改革政策力度差异、部分需求政策待落实等挑战 [2] - 短期经济结构性复苏特征明显，看好财政政策支持的消费和机械板块以及风险偏好和流动性改善驱动的科技成长；10年期国债收益率短期可能在1.7% - 1.85%区间震荡 [2][3]