报告行业投资评级 - 黄金操作评级未明确标注，白银操作评级为三颗星，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜美国公布四季度GDP终值和周度初请失业金人数好于预期，但贵金属录得上涨，金价刷新新高，是前期交易逻辑的延续，贸易战背景下经济前景的不确定性令市场加大对黄金的配置 [1] - 贵金属围绕美国经济前景、特朗普关税政策以及俄乌谈判进展等因素博弈，当前金价处于趋势延续但上行过快警惕回调状态，空仓者保持观望，聚焦今晚美国PCE数据对降息前景的影响 [1] 相关数据 - 美国至1月11日当周初请失业金人数录得22.4万人，低于预期的22.5万人 [1] - 美国第四季度实际GDP年化季率上修至2.4%，第四季度核心PCE物价指数年化季率下修至2.6% [1] 国际动态 - 欧盟委员会发言人表示欧盟正在为美国宣布的新进口关税准备回应，但尚未确定时间，欧盟的回应将是及时、强有力且精确的，拟打击美国服务出口，目标包括大型科技公司 [2] - 加拿大总理称加拿大将于下周对美国关税作出回应，加拿大安大略省省长称美国将全部或部分给予加汽车关税豁免 [2]