报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜等多个行业进行分析，指出各行业受供需、政策、库存等因素影响，呈现不同走势，部分行业建议观望，部分建议高抛低吸或反弹做空等操作 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价震荡，美EIA原油库存超预期去化，市场交易焦点或转向供需面，关注布伦特74 - 75美元/桶、SC550元/桶一线压制 [2] - 燃料油&低硫燃料油：高硫资源供应扰动缓解、加注需求转弱，持高空策略；低硫船加油需求低迷、供应有压力，裂解预计震荡 [21] - 沥青：稀释沥青贴水高、港口库存低，4月计划排产环比降，需求预期向好，基本面好转提振价格 [22] - 液化石油气：原油支撑国际价格，PDH毛利回落、化工需求或降，供需双弱，盘面后续或震荡转弱 [23] 金属 - 贵金属：隔夜贵金属上涨，金价创新高，关注今晚美国PCE数据对降息前景的影响，空仓者观望 [3] - 铜：隔夜铜价回落，高铜价影响去库速度，沪铜短线调整，回调幅度有限，中下游按需点价 [4] - 铝：隔夜沪铝跟随有色回落，社库去化快，市场期待旺季消费，短期延续震荡，关注20500元支撑 [5] - 氧化铝：运行产能高位波动，现货承压，跌势或趋缓，反弹空间有限，关注20日线和布林线中轨阻力 [6] - 锌：锌价低开低走，矿端不缺，消费有韧性但增量不足，沪锌震荡，关注24250元压力位 [7] - 铅：外盘回落拖累内盘，原料供应偏紧、成本支撑强，库存下滑，基本面多空并存，暂看震荡，关注17880元压力位 [8] - 镍及不锈钢：沪镍反弹，库存下降，镍铁是成本支撑，沪镍未转弱，等待空头机会 [9] - 锡：隔夜锡价上涨，关注沪锡28.5 - 28.7万技术阻力，跟踪伦锡库存，关注需求侧 [10] - 碳酸锂：反弹接近7万5，需求无扩张空间，供应回升压制价格，过剩格局难改，当前价格适合试空 [11] - 工业硅：期货低位震荡，西北硅企有减产计划但未落地，供需矛盾未改善，关注减产情况 [12] - 多晶硅：期货小幅收涨，上下驱动不足，现货价格持稳，预计期现价格窄幅震荡 [13] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，螺纹表需回暖放缓、库存去化慢，热卷需求好转、库存回落，关注旺季需求及政策 [14] - 铁矿：盘面偏弱震荡，供应上升、库存累增，需求改善放缓，复产空间受限，短期震荡，中期注意铁水见顶回落风险 [15] - 焦炭：价格震荡下行，铁水日产抬升幅度降，库存微增，建议逢高做空 [16] - 焦煤：夜盘较弱，煤矿产量微降，库存小幅下降，进口蒙煤报价上探，基本面有压力，建议反弹做空 [17] - 锰硅：价格偏弱震荡，库存累增压制价格，关注锰矿库存，建议反弹做空 [18] - 硅铁：价格震荡偏弱，供应略有下行，需求边际下行，库存累增，建议反弹做空 [19] 农产品 - 大豆&豆粕：市场等美豆种植意向报告，预计面积下调，国内豆粕基差震荡下跌，后续关注大豆到港及美作物天气 [35] - 豆油&棕榈油：豆棕油走强，市场等美豆种植意向报告，预计面积下调，后续关注大豆到港及棕榈油产量需求 [36] - 菜粕&菜油：菜粕库存高位，关注大豆和菜籽压榨及去库，中加贸易政策扰动强，行情宽幅震荡偏弱 [37] - 豆一：国产大豆价格疲弱，拍卖成交转差，进口大豆4月下旬到港压力大，关注政策指引 [38] - 玉米：期货价格冲高回落，供给压力大，需求无起色，价格或二次探底 [39] - 生猪：盘面回调，现货稳定偏弱，产能上升，供应压力大，预计现货价格向12 - 13元/公斤区间运行，盘面偏空 [40] - 鸡蛋：现货稳定、部分区域下调，期货反弹，产能面临恢复压力，预计现货中期下行，盘面空头思路 [41] - 棉花：美棉上涨，关注种植意向报告，美棉种植区干旱，现货成交一般，需求偏弱，操作观望 [42] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西新榨季产量或不及预期，国内供需有利多，但美糖向下、供应充足，郑糖上方空间有限，操作观望 [43] - 苹果：期价回调，现货去库快、库存低，需求旺季，预计期价反弹，操作偏多 [44] - 木材：期价震荡，现货弱势，订单一般，库存压力大，期货价格预计偏弱，操作观望 [45] - 纸浆：期货下跌，港口库存环比降、同比高，海外浆厂减产，供应偏紧预期增加，下游需求一般，操作观望 [46] 其他 - 集运指数(欧线)：报价上涨，但市场对后续装载率信心不足，4月下旬运力增加，航司挺价持续性存疑，盘面或震荡 [20] - 股指：大盘低开回升后震荡，期指主力合约收涨，市场关注特朗普关税落地及国内政策信号，短期高位震荡 [47] - 国债：期货收盘平稳，央行表示适度宽松货币政策、择机降准降息，资金面回暖，短期强震荡，多品种对冲建议陡峭化思路 [48]