报告行业投资评级 - 尿素、苯乙烯、聚丙烯、塑料、短纤评级为★★★，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 甲醇、PVC、玻璃评级为☆☆☆，代表短期多空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 烧碱、势联、瓶片评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 乙二醇评级为★☆★，含义未提及 [1] - PTA评级为★★★，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 各化工品行情受供需、装置开工、库存、成本等多因素影响，不同品种短期和中长期走势存在差异，投资需关注各品种具体情况 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 伊朗装置重启多，海外产能利用率提升，盘面弱势回调；短期到港量低，沿海MTO装置开工稳定，港口去库，华东基差偏强震荡；内地装置开工率下降，下游需求好，企业库存减少，短期基本面偏强；中长期供应预期恢复，需求或走弱，行情可能转向 [2] 尿素 - 印度发布新一轮招标，生产企业去库幅度大，5 - 9月差走强；农需阶段性空档，工业刚需采购；日产小幅下降但仍处高位，市场供应预期增加；短期受市场情绪和下游需求提振，行情偏强震荡，需关注南方农作物种植进度 [3] 聚烯烃 - 塑料期货主力合约窄幅波动，部分企业有检修计划缓解供应压力，但需求跟进有限，商家让利出货；聚丙烯供需基本面小幅改善，需求端疲软，新增订单不足，下游开工略有抬升，供应端新装置投产推迟且检修高位，产能利用率低位运行，供应压力缓解 [4] 苯乙烯 - 期货主力合约日内上行收涨，油价反弹使成本端支撑走强；需求端刚需为主整体平稳，供应端检修计划落地慢，但库存去化，市场情绪好转 [6] 聚酯 - PX、PTA受下游酝酿减产影响价格调整，汽油市场震荡致PX开工下滑，终端订单低迷拖累市场心态，估值低位震荡，PTA开工低位回升，下游长丝和短纤检修增加，PTA偏弱；乙二醇合成气法检修增加，乙烯法开工回升，整体供应高位，下游聚酯缓慢回升，价格跌至4400元/吨以下后减仓反弹，4月装置检修集中、进口缩量，但下游聚酯减产抵消原料减产利多，乙二醇再度调整；短纤行业去库，基本面改善，有减产计划，关注加工差低位回升机会；瓶片期价跟随原料回落，近期有装置重启预期，过剩格局下加工差承压，中线关注成本驱动 [7] 氯碱 - PVC产量维持高位，氯碱一体化盈利收窄，下游低价补库持续性不足，高库存高供应压力下，期价预计高位承压；烧碱行业延续高库存高供给压力，下游需求一般，山东氧化铝采购价格下跌，非铝下游备货积极性下降，氧化铝利润差，有减产和投产延迟预期，供给高位、需求支撑减弱、行业高库存，期价弱势 [8] 玻璃纯碱 - 玻璃现货降温，沙河价格走弱，期价高位下滑，本周行业去库，煤炭有盈利，石油焦和天然气亏损，冷修和点火驱动力不强，产能区间震荡，新疆普耀500T/D计划放水冷修，后续部分产线有点火计划，加工订单未明显改善，产销降温，高持仓待解决，多空博弈大，建议短期观望；纯碱期价走弱，本周去库，春检尾声部分企业复产，供给环比回升，企业出货和下游需求一般，光伏3月供需好转，重碱刚需增加，但后续点火计划速度或放缓，供给压力下，期价预计高位承压 [9]