报告核心观点 - 北交所估值逐步成熟，重估重点由小市值向大市值企业渗透，本周北证50小幅上涨，北证A股整体PE下滑，建议关注部分公司中长期配置潜力及特定产业链标的 [2][3] 周观点 - 2023年以来北交所经历三轮行情，2025年3月18日北证50指数达1441.88点创历史新高 [2][8] - 首轮行情主要重估0 - 10亿市值企业，重估后10 - 20亿市值企业数量最多，0 - 10亿市值企业涨幅均值最大达126.27% [2][9] - 第二轮行情0 - 30亿市值企业均被重估，各区间涨幅均值接近 [2][15] - 第三轮行情各市值区间企业均被重估，不同市值涨幅均值较前两轮更接近 [2][19] 北交所市场表现 - 本周北证A股、创业板、科创板PE估值整体下滑，北证A股整体PE由45.09X下滑到43.92X [24] - 北证A股本周日均成交额280.55亿元，较上周下滑29.26%，日均换手率达7.91%（-2.86pcts） [26] - 北证50、沪深300上涨，创业板、科创50下跌，北证50指数报1306.50点，较上周涨0.07%，PE TTM62.99X [29] - 截至2025年3月28日，124家企业PE TTM超过45X，占比46.97%，47家超过105X，占比17.80%，51家处于0 - 30X，占比19.32% [32] - 建议关注业绩稳定、估值合理或具备稀缺性标的，以及汽车及机器人、消费、高端装备制造、家电零部件产业链相关公司 [35][39] 北交所上市情况 - 2024年1月1日到2025年3月28日，北交所有26家企业新发上市 [41][42] - 26家上市企业发行市盈率均值为14.93X，首日涨跌幅均值为223.48% [43] - 2025年1月1日 - 2月28日3家上市公司首日涨幅均值267.91%，第三家开发科技首日涨幅150.36% [43] - 2024年至今首日涨幅最大前3家为铜冠矿建、方正阀门、星图测控 [43] - 截至2025年3月28日，2025年北交所上市企业3家，2024年全年发行新股23家 [45] 北交所IPO审核一览 - 2025年3月24日 - 3月28日，鼎佳精密、泰凯英、三协电机、蘅东光更新审核状态至已问询，交大铁发更新至已过会，奥美森审核状态至中止 [4][49]