报告行业投资评级 - 优于大市，维持 [2] 报告的核心观点 - Robotaxi逐渐成熟，自动驾驶开始有效变现，推荐有大模型能力的整车和兼具产业升级+国产替代的零部件，包括小鹏汽车、耐世特，关注理想汽车、宇通客车；欧盟加税等新情况提升了出海门槛，但海外蓝海仍在，能够通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业仍然非常看好，包括比亚迪、零跑汽车、中国重汽、潍柴动力、宇通客车等 [7][20] 根据相关目录分别进行总结 汽车行业一周行情回顾 汽车行业板块 - 近一周（2025/3/21 - 2025/3/28）：申万汽车指数下跌1%，新能源整车指数上涨1%，汽车零部件指数下跌3%，商用车指数上涨4%；近一月（2025/2/26 - 2025/3/28）：申万汽车指数下跌2%，新能源整车指数下跌1%，汽车零部件指数下跌4%，商用车指数上涨2%；近一季度（2024/12/28 - 2025/3/28）：申万汽车指数上涨10%，新能源整车指数下跌1%，汽车零部件指数上涨11%，商用车指数下跌3%；今年以来（2025/1/1 - 2025/3/28）：申万汽车指数上涨12%，新能源整车指数上涨1%，汽车零部件指数上涨14%，商用车指数持平 [8] - 相对万得全A，近一周申万汽车指数持平，新能源整车指数跑赢3%，汽车零部件指数跑输2%，商用车指数跑赢5%；近一月申万汽车指数持平，新能源整车指数跑赢2%，汽车零部件指数跑输1%，商用车指数跑赢4%；近一季度申万汽车指数跑赢10%，新能源整车指数跑输2%，汽车零部件指数跑赢11%，商用车指数跑输3%；今年以来申万汽车指数跑赢10%，新能源整车指数跑输1%，汽车零部件指数跑赢12%，商用车指数跑输3% [9] 汽车行业标的 - 汽车行业近一个月涨幅靠前的标的为美力科技、雪龙集团、襄阳轴承、信隆健康和南方精工；跌幅靠前的标的为北特科技、旭升集团、信质集团、智慧农业和建设工业 [7][10][11] 公路物流运价 - 上周（2025年3月24日 - 2025年3月28日），中国公路物流运价指数为1048.06点，比前一周回升0.08%；分车型看，各车型指数环比小幅回调，整车指数为1053.03点，比前一周回升0.10%，零担轻货指数为1027.39点，比前一周回升0.01%，零担重货指数为1052.54点，比前一周回升0.09% [13] 乘用车周度销量 - 3月1 - 23日，全国乘用车市场零售115.4万辆，同比去年3月同期增长18%，较上月同期增长25%，今年以来累计零售433万辆，同比增长5%；全国乘用车厂商批发132.1万辆，同比去年3月同期增长16%，较上月同期增长33%，今年以来累计批发518.6万辆，同比增长13% [14] - 3月1 - 23日，全国乘用车新能源市场零售62.2万辆，同比去年3月同期增长30%，较上月同期增长40%，今年以来累计零售204.8万辆，同比增长34%；全国乘用车厂商新能源批发67万辆，同比去年3月同期增长35%，较上月同期增长30%，今年以来累计批发238.9万辆，同比增长44% [14] 中汽系统EPS等转向系统业务高速发展 - 中汽系统2024年全年营收6.51亿美元，同比+12.9%，创历史新高；营业利润0.40亿美元，同比增长2.6%；EPS业务增长29.9%，营收占比从2023年的33.8%提升到38.9%；在国内自主乘用车智驾平权的趋势下，EPS等产品有望获得更多应用，此前受限于下游装配率的智能化增量零部件厂商，有望获得更高增速 [15] 智元举办首届供应商大会，携手百余家合作伙伴开创机器人发展新篇章 - 3月26日，智元机器人首届供应商大会在上海举办，以“智领未来・共创共赢”为主题探讨合作机遇；智元机器人发展迅速，成立半年发布首款产品，2024年制造工厂落地，发布系列产品，自建数采工厂，今年1月完成累计量产下线1000台通用具身机器人，一季度发布首个通用具身基座模型等众多创新技术和方法，未来还将带来更多产品和技术创新 [16] 新版重柴车排放标准制定中，氢燃料发动机拟纳入监管 - 3月21日，《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》修改单征求意见稿正在征求意见，修改增加了以氢燃料作为燃料的点燃式发动机汽车及其发动机所排放的气态污染物的排放限值及测量方法，意味着氢内燃机将被纳入排放管理标准，同时对生产企业在污染控制等方面提出要求 [17] 宝马与阿里达成AI领域战略合作 - 3月26日，宝马集团宣布与阿里巴巴深入合作，加速AI大语言模型上车，全新BMW智能个人助理将采用双方共研的定制AI引擎，并将在2026年率先搭载在中国生产的BMW新世代车型；3月23日，宝马集团董事长强调深化国际合作与创新在人工智能与可持续出行等关键领域的重要性 [18] 蔚来与北京未来科学城签署战略合作协议，共建100座换电站 - 3月26日，蔚来与北京未来科学城发展集团有限公司签署战略合作协议，围绕新能源汽车创新、服务生态构建及绿色能源换电网络建设展开深度合作，计划共建100座绿色能源换电站，在北京昌平区先行合作打造标杆示范项目，蔚来北京全功能产业中心将于2025年落户未来科学城 [19]