报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 3月建议关注三四月份旺季可能涨价品种、年报季报行情相关公司、下游快速发展的部分电子和新能源材料公司、宏观经济预期改善下的行业龙头价值公司；中长期推荐原油价格中高位下的油气开采和油服行业、下游快速发展的新材料领域、政策加持需求复苏下的龙头公司及高景气度子行业 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中31个价格上涨、45个下跌、24个稳定；34个品种月均价环比上涨、55个下跌、11个持平；WTI原油周均价环比上涨2.3%，NYMEX天然气周均价环比下降5.1%；国内电池级碳酸锂价格较3月1日下降2.92% [9] 投资建议 - 截至3月30日，SW基础化工市盈率22.57倍，处历史65.22%分位数，市净率1.85倍，处历史14.29%分位数；SW石油石化市盈率10.63倍，处历史11.28%分位数，市净率1.20倍，处历史2.21%分位数 [10] - 3月建议关注旺季可能涨价品种、年报季报行情公司、下游快速发展的材料公司、行业龙头价值公司；中长期推荐油气开采和油服、新材料领域、政策加持下的龙头公司及高景气度子行业；推荐中国石油等公司，关注中海油服等公司 [2][10] 3月金股：中国石油 - 2024年前三季度营收22562.79亿元，同比降1.1%，归母净利润1325.18亿元，同比增0.7%；第三季度营收7024.10亿元，同比减12.5%，环比减5.3%，归母净利润439.11亿元，同比减5.3%，环比增2.3% [11] - 2024年Q3归母净利润环比逆势增长2.3%，2024年前三季度经营活动净现金流入3389.28亿元，投资活动净现金流出2039.41亿元，资产负债率39.5%，比年初降1.3pct [12] - 2024年前三季度油气当量产量1342.3百万桶，同比增2.0%，其中原油产量708.3百万桶，同比增0.3%，可销售天然气产量3803.8十亿立方英尺，同比增4.0%，油气单位操作成本11.49美元/桶，同比增2.1% [12] - 2024年前三季度加工原油1036.2百万桶，同比降0.7%，成品油产量8990.9万吨，同比降2.7%，化工商品产量2864.3万吨，同比增9.7%，成品油销量11988.6万吨，同比降4.6%，化工业务经营利润34.99亿元，同比增33.68亿元 [13] - 2024年前三季度销售天然气2098.20亿立方米，同比增8.6%，其中国内销售1629.64亿立方米，同比增4.9%，经营利润252.68亿元，同比增57.92亿元 [14] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1713.51/1825.56/1920.94亿元 [15] 3月金股：安集科技 - 2024年前三季度营收13.12亿元，同比增46.10%，归母净利润3.93亿元，同比提升24.46%；24Q3营收5.15亿元，同比增59.29%，环比增22.95%，归母净利润1.59亿元，同比增97.20%，环比增23.00% [17] - 24Q3业绩快速增长，营收增长因产品研发转化及市场拓展，归母净利润增速高于收入因产品结构变化等；24年前三季度毛利率58.56%，净利率29.92%，期间费用率27.32%；24Q3毛利率59.86%，净利率30.79% [18] - 2024年中国晶圆厂稼动率逐季回升，公司多款抛光液持续放量，新型硅抛光液性能达全球领先水平，用于三维集成的抛光液进展顺利 [19] - 公司功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂业务进展顺利，加快建立核心原材料自主可控供应能力 [20] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.44/7.08/8.67亿元，每股收益分别为4.21/5.48/6.71元 [21] 本周关注 要闻摘录 - 2024年纯苯市场均价8307.61元，较2023年涨14.54%，2025年预计供需均有增量，下游增速超上游，市场或维持高位 [23] - 3月24日，胜利济阳页岩油国家级示范区樊页平1区块页岩层系石油探明地质储量达1.4亿多吨，技术可采储量达1135.99万吨 [23] - 3月22日，乌鲁木齐石化150万吨/年对二甲苯扩能改造和新建200万吨/年PTA项目启动，2027年三季度建成投产 [24] - 3月25日，辽宁锦州兰麒精细化工10万吨/年己二腈项目开工，分两期建设 [24] - 江西理文化工1万吨/年二氟乙烷装置近日试车成功，标志我国氯乙烯法生产二氟乙烷工业化 [25] 公告摘录 - 株洲时代新材料拟转让株洲时代电气绝缘10%股权，挂牌期3月3日 - 3月28日，挂牌价1720万元 [26] - 至正股份计划重大资产置换、发行股份及支付现金取得AAMI99.97%股权，置出至正新材料100%股权，募集配套资金 [26] - 川恒股份获“一种无定型高水溶性聚磷酸铵的制备方法”专利证书 [26] - 晶华新材2024年度向特定对象发行股票方案获董事会通过，发行价8.36元/股，发行2719.98万股，募资2.27亿元 [26] - 润禾材料拟在珠海经开区投资4亿元建设高端有机硅新材料项目 [27] - 天安化工因光气及光气化装置接驳工作计划性停产约2个月 [27] - 易普力拟61985.68万元收购河南省松光民爆器材51%股份 [27] - 杭氧股份6201.90万元回购，杭氧封头吸收合并杭氧锻热 [27] - 统一石化增资扩股，柯桥领途增资40000万元，持股21.91% [28] - 广聚能源5518.2540万元收购航天欧华100%股权 [28] - 和远气体子公司获1000万元政府补助 [28] - 云图控股拟159亿元在贵港覃塘产业园投资化工新能源材料项目 [28] - 三友化工拟发行不超9亿元公司债券 [29] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周100个化工品种中31个价格上涨、45个下跌、24个稳定；34个品种月均价环比上涨、55个下跌、11个持平；周均价涨幅居前为三氯乙烯等，跌幅居前为液氨等 [30] - 本周国际油价上涨，WTI原油期货收盘价周涨幅1.58%，布伦特原油期货收盘价周涨幅2.04%；预计国际油价将中高位震荡 [31] - 本周NYMEX天然气期货周跌幅3.1%；短期海外天然气库存减少，供需紧张，中期欧洲能源结构脆弱，价格或宽幅震荡 [31] 重点关注 - 本周溴素价格上涨，截至3月30日均价29000元/吨，较上周提升20.83%，较去年同期提升61.11%；预计短期内价格或继续上涨 [32] - 本周制冷剂价格上涨，截至3月30日，R32、R22、R410a市场均价较上周和去年同期均有上涨；预计近期价格在旺季需求支撑下或继续上涨 [33] 图表 - 展示本周均价涨跌幅居前化工品种、化工涨跌幅前五子行业、化工涨跌幅前五个股数据 [34][35] - 展示PTMEG、氨纶、锦纶FDY、电石法BDO价差图 [37][38][39]