钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 3 月 31 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 产业担忧未退，钢矿偏弱震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡下行，录得 1.03%日跌幅，量仓收缩，移仓换月 中。现阶段，螺纹钢供应压力未解，旺季需求表现存疑，基本面并无实 质性改善，钢价继续承压运行，相对利好还是政策利好预期，预期现实 博弈下螺纹钢价格延续低位震荡偏弱运行态势，重点关注需求表现情 况。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得 0.86%日跌幅，量增仓缩，主力移 仓换月中。目前来看，热卷供应高位运行，但需求韧性强劲，供需格局 相对良好，库存延续去化，支撑卷价相对偏强运行，但外需转弱局面下 需求改善持续性有待跟踪， 谨防需求走弱引发产业矛盾激化，届时热卷 价格再度承压走弱运行，重点下游行业表现情况。 铁矿石：主力期价弱势运行，录得 1.47%日跌幅，量增仓缩，主力移 仓换月中。现阶段，铁矿石需求表现良好，支撑高弹性矿价有所走强， 但矿石供应重回高位，供需双增局面下基本面改善有限，直接体现库存 持续增加，叠加钢市供应约束预期发酵，上行驱动不强，多空因素博弈 下预 ...