证券代码：839979 油脂早报 2025-04-01投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 每日观点 每日观点 菜籽油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前 马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多 2.基差：菜籽油现货9230，基差84，现货升水期货。偏多 3.库存：3月21日菜籽油商业库存65万吨，前值63万吨，环比+2万吨，同比+3.2%。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：菜籽油主力多减。偏多 6.预期：油脂价格震荡偏强，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，但 存在天气炒作的可能持续关注。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应 量。国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。菜籽油O ...