核心观点 - 利用DeepSeek强大的文本理解能力，实现经典投资策略在国内市场的解构与实践，包括所罗门兄弟公司的债券策略、BRK的价值投资策略、ARK的成长投资策略，并实现BRK和ARK的价值与成长风格均衡和切换，助力经典投资范式和思想精髓永久保存和传承延续 [1] 以史为鉴：DeepSeek构建"AI所罗门" DeepSeek解构所罗门兄弟公司的债券投资策略 - 用AI对所罗门兄弟公司的债券策略进行学习解构，完善指标体系，模拟债券市场的配置落地，通过“利率债三要素”和“信用债三要素”分析出可落地的指标体系，拟合投资曲线 [12] - 在利率债配置上，AI通过观察五维指标，预测债市波动率与期货市场隐含波动率，实现配置策略的切换 [14] - 在原有久期配置策略中引入DeepSeek，通过动态因子赋权、识别非线性关系等“五步走”进行优化，还能静态改良哑铃策略和子弹策略，在两者间切换放大收益 [18] DeepSeek模拟在美债市场发掘"所罗门宝藏" - 利用AI对利率曲线的预测，实现不同久期债券配置的切换，切换策略由子弹型策略和哑铃型策略组成，子弹型策略到期收益率占优，哑铃型策略凸性更强 [21] - DeepSeek对影响美债长短端利率的因素进行综合分析并分别展开预测，回测期内其久期策略仅次于单边押注长债收益，夏普率提升明显 [21] - 在利率债与信用债的组合配置中，AI根据利率曲线和信用状况，给出不同经济周期内的配置偏好，如经济震荡和滞涨时10年以上利率债占优概率分别为50.38%和50%，经济过热和复苏阶段短债胜率最高 [23] DeepSeek模拟所罗门兄弟公司债券策略和新老债王业绩对比 - “AI所罗门”组合在横向对比中能获得不错的收益表现，“AI+所罗门”收益率3.94%，夏普比0.48，最大回撤4.64% [24] - AI复现的所罗门兄弟公司美债模拟净值跑过80 - 90年代的“老债王”比尔·格罗斯的业绩，但未跑赢2014年以来“新债王”杰弗里·冈拉克的业绩 [24] "AI所罗门"在中国债券市场的应用 - 尝试借助“AI所罗门”预测长短债收益率，进而确定期限利差方向，通过构建核心预测因子、数据建模与回测、动态调整策略、风险控制等步骤，将理论指标转化为可落地的交易信号 [28][29] - “AI所罗门”根据期限利差、宏观场景、流动性状况等信息，自主构建利率债组合、以及利率+信用组合，利率信用组合表现最好，利率债组合次之，两者表现都优于国债指数 [29] 西学东渐："AI+BRK/ARK"在中国的配置实践 DeepSeek解构BRK价值投资策略 - BRK的投资策略以长期价值投资为核心，聚焦具备经济特许权的企业，长期持有发挥复利效应，1965至2024年，伯克希尔年复合年增长率高达19.9%，大幅超过标普500的10.4%，核心持仓市场价值达2,720亿美元 [35] - BRK投资关注长期复利、价值投资和护城河资产三个维度，长期复利体现为时间与复利的共振，价值投资强调以战略定力穿越周期，护城河资产指企业的竞争优势形成结构性壁垒 [38][41][44] "AI+BRK"在A股的价值投资实践 - DeepSeek自上而下地构建了“AI+BRK”在A股市场的配置策略，从宏观语境出发，根据对宏观周期的研判，动态调整现金和股票仓位，给出了以商业模式为核心和以财务指标为核心的两条择股路径 [46] - 以商业模式为核心的择股框架，设定调仓频率和持仓数量，根据投喂指标研判个股商业模式选择持仓券种，给出市值加权与等权组合两种分配权重方案，“AI+BRK”全方位跑赢大盘指数 [49][52] - 以财务指标为核心的择股框架，计算个股内在价值和安全边界，分别计算财务得分、经济护城河得分、管理得分，加权得到综合得分，结合综合得分和安全边界给出最终的开平仓信号，践行了“价值投资”理念 [53][62] DeepSeek解构ARK的成长投资策略 - ARK Invest聚焦技术革命的战略机遇，通过深度研发建立“颠覆性创新”投资框架，其旗舰基金ARKK ETF自成立以来年化收益率高达11.85% [66] - ARKK ETF配置理念偏向“选股”，投资方向聚焦新颖技术、具有庞大市场空间且能替代传统产业的创新、高成长性但风险较高的新兴行业，持仓行业矩阵包括人工智能生态集群、通信基础设施、医疗创新等 [66][68] - ARK思路具有成长特性，行业聚焦、个股分散，追求高成长性，接受高波动以换取长期回报，专注于主动投资 [67] "AI+ARK"在A股的成长投资实践 - DeepSeek重构了A股市场中的成长投资体系“AI+ARK”，提出极致成长风格和成长景气组合两种配置思路 [72] - 极致成长风格专注于颠覆性创新领域，构建“极致成长”打分模型，将“极致成长”拆解为“颠覆性潜力得分”、“创新驱动成长得分”、“内在价值得分”，三指标加总得到“极致成长得分”，根据得分给出投资信号，构建模拟组合进行对比 [74][77][79] - 成长景气组合考虑资本市场弱有效性和个股异动风险，将“颠覆性创新”定义为六大行业，在行业内部通过“景气 - 动量 - 拥挤度”三因子模型优选个股，“AI+ARK”组合表现出明显的超额收益，组合收益主要由选择收益决定 [80][84][89] DeepSeek动态结合"AI+ARK"与"AI+BRK"策略 - 运用DeepSeek赋予“AI+BRK”的价值投资和“AI+ARK”的成长股投资两类风格动态权重，并构建投资组合 [92] - DeepSeek为每种风格提供两类具体落地策略，帮助在择时基础上进一步“择策略”，“价值+成长”动态组合的表现显著优于单一策略，适用于A股市场的结构性行情 [93][94]