报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纽约联储总裁称货币政策处于良好位置但通胀有升温风险，伊朗强硬回应美国威胁，特朗普将抉择关税政策，隔夜伊朗强硬回应刺激油价大幅上行，市场部分消化关税利空因素，但需注意情绪退潮回调风险，短线投资者考虑548 - 555区间操作，长线空单可持有 [3] 各目录总结 每日提示 - 原油2505基本面中性，基差显示现货升水期货偏多，库存减少偏多，盘面中性，主力持仓多单且多增偏多 [3] 近期要闻 - 特朗普对俄乌冲突斡旋策略转变，曾威胁对俄石油二级制裁，现指责乌克兰；伊朗传唤美利益代表瑞士大使并警告美国，哈梅内伊称美若行动将受强烈打击，此前特朗普称若伊未达成核协议将轰炸及征二级关税，伊外长称坚持不接受极限施压和军事威胁下直接谈判 [5] 多空关注 - 利多因素为巴以冲突再起、美国加大对伊朗制裁、委内瑞拉原油面临制裁风险；利空因素为需求端乐观待验证、关税贸易战风险增加、俄罗斯制裁可能结束；行情驱动是需求端受美国政策影响受损及特朗普政策变动；风险点是OPEC + 内部团结破坏和战争风险升级 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价从72.76涨至74.77，涨幅2.76%；WTI原油从69.36涨至71.48，涨幅3.06%；SC原油从541.7降至537.4，跌幅0.79%；阿曼原油从74.53涨至74.79，涨幅0.35% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd从74.55涨至74.64，涨幅0.12%；西德克萨斯中级轻质原油（WTI）从69.92降至69.36，跌幅0.80%；阿曼原油环太平洋从74.89涨至76.15，涨幅1.68%；胜利原油环太平洋从70.23涨至70.64，涨幅0.58%；迪拜原油环太平洋从74.86涨至76.03，涨幅1.56% [9] - API库存截至3月21日当周减少459.9万桶，预期减少107.4万桶；EIA库存至3月21日当周减少334.1万桶，预期减少95.6万桶；库欣地区库存至3月21日当周减少75.5万桶，前值减少100.9万桶；截止至3月31日，上海原油期货库存为540.9万桶，减少107.6万桶 [3] 持仓数据 - 截至3月25日，WTI原油主力持仓多单且多增，布伦特原油主力持仓多单且多增 [3] - WTI原油基金净多持仓1月21日至3月25日有增减变化，3月25日净多持仓为180558，较前值增加13735 [15] - 布伦特原油基金净多持仓1月21日至3月25日有增减变化，3月25日净多持仓为262070，较前值增加55932 [18]