报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡反弹走势，收阳线，成交量萎缩，多空都减仓且空头减少较多，为缩量反弹，价格反弹多头和空头出场积极，行情短期或将震荡走弱；技术上价格收均线系统之下，失去均线支撑，短期指标KDJ下降在弱势区域运行，趋势指标上升但多头力量下降、空头力量占优势扩大；操作建议沪锌ZN2505震荡走弱 [19] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2024年11月全球锌板产量117.45万吨、消费量129.92万吨，供应短缺12.47万吨；2024年1 - 11月产量1274.35万吨、消费量1300.18万吨，供应短缺25.83万吨，基本面偏多 [2] - 2025年2月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，计划值40.65万吨，实际产量42.81万吨，环比降3.71%、同比降11.97%，较计划值增5.31%，产能利用率79.03%，3月计划产量46.61万吨 [15] 基差情况 - 现货23600，基差 - 15，基差情况中性 [2] 库存情况 - 4月1日LME锌库存较上日减少1700吨至136500吨，上期所锌库存仓单较上日减少1399吨至14798吨，库存情况偏多 [2] - 2025年3月6 - 31日中国主要市场锌锭社会库存合计从11.19万吨降至10.45万吨，较上周四降0.43万吨，较上周一降0.28万吨 [5] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之下，20日均线向下，盘面偏空 [2] 主力持仓情况 - 主力净多头，多减，主力持仓情况偏多 [2] 期货行情 - 4月1日锌期货不同交割月份有不同的前结算、今开盘、最高价、最低价、收盘价、结算参考价、涨跌、成交手、成交额、持仓手及变化情况，小计成交272033手，成交额3196503.27，持仓219195手，较上日减少6584手 [3] 现货市场行情 - 4月1日国内主要现货市场中，锌精矿（林）18320元/吨涨170，锌锭（奥士）23600元/吨涨210，镀锌板（田田）4109元/吨降2，镀锌管（中国）4530元/吨降4，锌合金（宁波）24215元/吨涨210，锌粉（长沙）28110元/吨涨200，氧化锌（泰州）21500元/吨持平，次氧化锌（杆8小时）7600元/吨持平 [4] 仓单报告 - 4月1日期货交易所锌仓单总计14798吨，较上日减少1399吨，各地区仓库有不同的期货数量及增减情况 [6] 冶炼厂价格行情 - 4月1日全国市场锌锭冶炼厂中，株冶0锌锭23940元/吨涨210，葫锌0锌锭25230元/吨涨210，中金岭南(南华)0锌锭23670元/吨涨210，驰宏锌销0锌锭23370元/吨涨210，河南豫光0锌锭23710元/吨涨210，白银(红鹭)0锌锭23440元/吨涨210 [13] 会员成交及持仓排名 - 4月1日上海期货交易所会员锌zn2505合约中，成交量合计252627手较上交易日减少61571手，持买单量合计68665手较上交易日减少4271手，持卖单量合计72245手较上交易日减少5172手，各期货公司会员有不同的排名及增减情况 [18]