报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内外甲醇供应逐步恢复，后续内地国产、海外进口补充量将提升；煤价低，煤制甲醇利润可观，中上游出货积极性高；鲁北主力消费市场表现略弱，醋酸、甲醛等多刚需跟进；清明假临近，油品需求一般，运力趋紧或使运价上移；供需博弈下，本周国内甲醇市场稍弱整理，局部警惕回调风险；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2505在2470 - 2525区间操作 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2505基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏空，预计本周价格震荡，MA2505在2470 - 2525区间操作 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或有检修计划、3月进口预期偏少且港口去库存超预期、烯烃开工处于高位且传统下游需求进入旺季、产区甲醇工厂库存偏紧、央行择机降准降息营造良好货币金融环境 [6] - 利空因素包括前期停车装置有重启计划、鲁北地炼工厂开工低位、伊朗天气回温需关注当地装置重启节奏、甲醇涨幅明显但成本转嫁困难需关注下游负反馈、高利润下上游工厂积极出货 [6] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤价格持平，CFR中国主港、进口成本下降，CFR东南亚持平，各地甲醇现货价有不同表现 [7] - 期货市场方面，期货收盘价上涨，注册仓单减少，有效预报为0 [7] - 价差结构方面，基差、进口价差、江苏与各地价差、中国与东南亚价差均有变化 [7] - 开工率方面，华东持平，山东、西南、西北、全国加权平均均下降 [7] - 库存情况方面，华东、华南港口甲醇库存均下降 [7] 检修状况 - 国内多地区甲醇装置有检修情况，涉及陕西黑猫、青海中浩等众多企业，检修起始与结束时间、损失量及运行情况各异 [55] - 国外伊朗、沙特、马来西亚等国家和地区的甲醇装置运行情况不同，部分装置恢复中、开工不高或运行正常等 [56] - 烯烃装置方面，西北、华东、华中、山东、东北等地部分企业有停车检修、运行平稳、负荷一般等不同情况 [57]