报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场因等待美国加征关税而表现谨慎 ，铜趋势强度为中性 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价80430，日涨幅0.60%，夜盘收盘价79820，夜盘涨幅 -0.76%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9693，日涨幅0.03% [1] - 沪铜主力合约昨日成交107658，较前日变动 -46505，持仓198319，较前日变动 -5412；伦铜3M电子盘昨日成交12768，较前日变动3693，持仓303000，较前日变动 -5308 [1] - 沪铜昨日期货库存136003，较前日变动 -1457；伦铜昨日期货库存213275，较前日变动1900，注销仓单比47.56%，较前日变动 -1.87% [1] - LME铜升贴水昨日价差 -42.31，较前日变动9.01；保税区仓单升水、提单升水昨日价差与前日持平；上海1光亮铜价格昨日与前日均为73900 [1] - 现货对期货近月价差昨日10，较前日变动 -5；近月合约对连一合约价差昨日 -40，较前日变动 -40；买近月抛连一合约的跨期套利成本为254 [1] - 上海铜现货对LMEcash价差昨日 -323，较前日变动61；沪铜连三合约对LME3M价差昨日 -434，较前日变动 -140；上海铜现货对上海1再生铜价差昨日1453，较前日变动95；再生铜进口盈亏昨日4，较前日变动 -162 [1] 宏观及行业新闻 - 特朗普将于北京时间周四凌晨4点在白宫玫瑰园发表讲话，白宫助手起草提案拟对至少大部分输美商品征收约20%关税，且公布的关税将立即生效 [1] - 嘉能可在智利Altonorte冶炼厂的熔炉出现问题后暂停了铜的发货 [1] - 2025年1 - 2月，有色金属冶炼和压延加工业实现营业收入12855.1亿元，同比增长21.3%；营业成本12156.9亿元，同比增长21.8%；利润总额366.3亿元，同比增长20.5% [3] - Codelco首席执行官表示已将部分现货销售转向美国 [3] - 印度2024 - 25财年精炼铜产量增长7.1%，至49.7万吨 [3] - 智利Codelco2024年铜产量144万吨，重获全球最大铜生产商头衔 [3] 趋势强度 铜趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]