报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注豆油关税情绪变化，棕榈油价格近期预计企稳，受产量复苏及印度等主要进口市场的需求推动，印度植物油进口量或从5月开始增加，7月往后预计大幅攀升[2][6][9] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9304元/吨，涨跌幅1.73%，夜盘收盘价9296元/吨，涨跌幅 -0.09%；豆油主力日盘收盘价7986元/吨，涨跌幅1.14%，夜盘收盘价7984元/吨，涨跌幅 -0.03%；菜油主力日盘收盘价9466元/吨，涨跌幅1.75%，夜盘收盘价9572元/吨，涨跌幅1.12%；马棕主力日盘收盘价4518林吉特/吨，涨跌幅2.22%，夜盘收盘价4518林吉特/吨，涨跌幅0.02%；CBOT豆油主力日盘收盘价48.47美分/磅，涨跌幅2.17% [2] - 成交持仓方面，棕榈油主力昨日成交951187手，成交变动30210手，昨日持仓440631手，持仓变动9974手；豆油主力昨日成交427124手，成交变动91541手，昨日持仓318257手，持仓变动 -30050手；菜油主力昨日成交543147手，成交变动70602手，昨日持仓235016手，持仓变动2675手 [2] - 现货方面，棕榈油(24度):广东现货价格9780元/吨，价格变动70元/吨；一级豆油：广东现货价格8420元/吨，价格变动50元/吨；四级进口菜油：广西现货价格9420元/吨，价格变动120元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）现货价格1130美元/吨，价格变动0美元/吨 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差476元/吨；豆油（广东）现货基差434元/吨；（广西）菜油现货基差 -46元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差162元/吨，前一交易日157元/吨；豆棕油期货主力价差 -1318元/吨，前一交易日 -1250元/吨；棕榈油59价差636元/吨，前一交易日644元/吨；豆油59价差18元/吨，前一交易日8元/吨；菜油59价差 -49元/吨，前一交易日 -84元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 印度3月棕榈油进口量环比增长13.2%，达到42.3万吨，3月豆油进口量环比增长24%，达到35.2万吨，3月食用油进口量环比增长9.3%，达到96.8万吨 [3] - 有利的天气令泰国2024/25年度棕榈油产量预估维持在359万吨，3月天气干燥收获条件改善，未来天气或支持提高生产效率 [5] - 马来西亚棕榈油价格近期预计企稳，受产量复苏及印度等主要进口市场的需求推动，2025年3月毛棕榈油价格将介于每吨4400 - 4600马币区间波动，美国可能征收的进口关税对其影响预计很小 [6] - 2024/25年度马来西亚棕榈油产量展望小幅下调至1890万吨，较上次预测下降1%，主要因不利的收获天气和节日活动阻碍产量恢复，未来降雨或使田间作业更复杂 [7] - 2024/25年度印尼棕榈油产量估计为4880万吨，较上次预测下降不到1%，归因于不利的天气条件和开斋节假期，未来降雨仍引发担忧 [8] - 印度3月棕榈油进口量较前月增加，但仍连续四个月低于正常水平，3月豆油进口量环比跳增24%，葵花油进口量下滑15.5%，进口可能从5月开始增加，7月往后预计大幅攀升 [9] - 巴西南部帕拉纳州的2024/25年度大豆收割工作接近尾声，截至3月31日当周收割进度上升了5个百分点，达到95%完成率，作物状况略有改善 [11] - 阿根廷2024/25年度大豆产量料为4890万吨，预估区间介于4680万吨至5110万吨，产量预估较之前预期略有下调，未来干燥天气有助于早期收割 [12] - 巴拉圭2024/25年度大豆产量料为970万吨，预估区间介于890 - 1010万吨，有利的天气条件支持收割，未来十天天气干燥利于收割 [12] 趋势强度 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [13]