报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月PTA自身供需格局延续去库，现货基差偏强运行，但下游涤短及涤丝大厂先后提出减产，PTA价格短期跟随成本端震荡运行，后续需关注聚酯减产落实情况 [5] - 中化学推迟重启，天业延长停车时间，乙二醇供应端损失增加，四月去库幅度尚可，价格回调时有补货需求支撑，但聚酯减产预期下贸易商心态谨慎，清明假期内部分终端负荷将下滑，产业链传导不佳，预计短期乙二醇价格重心低位支撑尚可，需关注装置新增变化 [8] - 近期聚酯开工率88.1%附近为利多因素，下游需求负反馈可能向上传导、短期乙二醇面临外轮集中到港及显性库存回升压力为利空因素，当前短期商品市场受宏观面影响大，原料端累库预期仍存，盘面反弹后需关注上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，昨日PTA期货震荡微涨，现货市场商谈氛围一般，早盘个别主流供应商缩减部分合约供应，另一供应商预报后期检修计划，贸易商低价惜售，现货基差走强，个别聚酯工厂有递盘，下周主港、4月中下及月底、4月上仓单均有成交，今日主流现货基差在05 + 1；现货4890，05合约基差 - 32，盘面升水；PTA工厂库存4.54天，环比减少0.3天；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空、空增，偏空 [5][6] - MEG方面，周三乙二醇盘面高开回调，市场交投一般，夜盘高开整理，现货高位成交至4570元/吨偏上，日内价格重心略有回落，基差运行平稳，现货主流成交在05合约升水40 - 50元/吨附近，美金方面外盘重心窄幅整理，4月中下船货、台湾招标货均有成交；现货4540，05合约基差 - 62，盘面升水；华东地区合计库存68.20万吨，环比减少0.12万吨；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空、空减，偏空 [8][9] 今日关注 未提及 基本面数据 - 提供了2024年1月 - 2025年12月PTA供需平衡表，包含PTA产能、产量、进口、总供应、聚酯产能、产量、需求、库存变化等多项数据 [11] - 提供了2024年1月 - 2025年12月乙二醇供需平衡表，包含EG总开工率、产量、进口、总供应、聚酯产能、产量、EG消费、港口库存等多项数据 [12] - 展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA月间价差、基差，MEG月间价差、基差，现货价差，库存分析（PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝库存），聚酯上游开工（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合开工率），聚酯下游开工（聚酯工厂、江浙织机开工率），PTA加工费，MEG利润（甲醇制、煤基合成气制、石脑油一体化制、乙烯制生产毛利），聚酯纤维短纤、长丝（DTY、POY、FDY）生产毛利等数据图表 [14][17][21][22][24][28][31][35][38][40][51][55][61][62][65]