投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 4 月 3 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 看空 | 关注 MA10 一线支撑 | 关税扰动再现，矿价承压走弱 | 说明： 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 美国宣布实施"对等关税"，商品情绪再度承压，而铁矿石供需格局变化不大，钢厂利润尚可， 旺季生产积极，矿石需求表现强劲，给予矿价支撑，但需提防钢市供给约束政策兑现。与此同时，港 口到货持续回落，但海外矿商高位攀升，按船期推算后续到货将回升，外矿供应平稳，且内矿供应同 样企稳，矿石供应端维持相对高位。综上，供需双增局面下矿石基本面改善有限，叠加关税风险扰动， 预计矿价短期易承压下行。 （仅供参考，不构成投资建议） 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 1.有夜盘的品种以夜盘收 ...