报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受对等关税政策影响，白银受有色带动回落；铜因美国加征关税价格波动加大；铝小幅反弹，氧化铝继续承压；锌、铅承压偏弱运行；镍有成本支撑且精炼未累库，不锈钢短期成本主导中期有供需压力；锡继续回升；工业硅DMC报价回落，多晶硅维持回调做多思路；碳酸锂受高库存压力价格承压 [2] 各品种总结 黄金、白银 - 沪金2504收盘价733.60，日涨幅 -0.37%，夜盘收盘价734.40，夜盘涨幅 -0.14%；Comex黄金2504收盘价3162.30，日涨幅1.34%；沪银2504收盘价8386，日涨幅 -0.31%，夜盘收盘价8396.00，夜盘涨幅 -0.13%；Comex白银2504收盘价35.000，日涨幅1.83% [4] - 黄金趋势强度0，白银趋势强度 -1 [7] 铜 - 沪铜主力合约收盘价79,890，日涨幅 -0.67%，夜盘收盘价79850，夜盘涨幅 -0.05%；伦铜3M电子盘收盘价9,721，日涨幅0.29% [10] - 特朗普宣布全面征收关税，美国把钢铁、铝、铜和黄金排除在对等关税之外；2025年1 - 2月，有色金属冶炼和压延加工业营业收入、成本、利润同比增长 [10] - 铜趋势强度 -1 [12] 铝、氧化铝 - 沪铝主力合约收盘价20435，较前一日 -90；沪氧化铝主力合约收盘价2890，较前一日 -61 [13] - 西北某铝厂招标1万吨氧化铝，成交价格3145元/吨；广西市场成交0.5万吨现货氧化铝，成交价格约3038元/吨 [15] - 铝趋势强度0，氧化铝趋势强度0 [15] 锌 - 沪锌主力收盘价23380，较前日 -1.00%；伦锌3M电子盘收盘价2816.5，较前日 -1.30% [16] - 白宫宣布4月2日关税生效，多国表示反制或寻求豁免 [17] - 锌趋势强度 -1 [17] 铅 - 沪铅主力收盘价17360，较前日 -0.29%；伦铅3M电子盘收盘价2000，较前日 -0.65% [19] - 白宫宣布4月2日关税生效，多国表示反制或寻求豁免 [20] - 铅趋势强度 -1 [20] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价129,460，较前一日 -900；不锈钢主力收盘价13,560，较前一日15 [23] - 印尼GNI镍铁项目产能利用率提升；印尼政府拟提高镍矿等资源税率；加拿大安大略省或停止向美国出口镍；Ramu镍钴项目恢复满负荷生产 [23][24][26] - 镍趋势强度0，不锈钢趋势强度0 [26] 锡 - 沪锡主力合约收盘价287,480，日涨幅1.82%，夜盘收盘价295,600，夜盘涨幅0.64%；伦锡3M电子盘收盘价36,550，日涨幅1.82% [28] - 特朗普宣布全面征收关税，关税政策或冲击经济，美股抛售或升级 [29] - 锡趋势强度1 [30] 工业硅、多晶硅 - Si2505收盘价9,760，较前一日 -30；PS2506收盘价43,680，较前一日120 [31] - 西班牙光伏企业Sunwafe获2亿欧元资助建设硅锭及硅片工厂 [33] - 工业硅趋势强度 -1，多晶硅趋势强度1 [33] 碳酸锂 - 2505合约收盘价73,340，较前一日 -1,020；2507合约收盘价73,660，较前一日 -840 [37] - SMM电池级碳酸锂指数价格上涨，比亚迪、奇瑞汽车销量增长，力拓集团与刚果民主共和国政府谈判锂矿交易 [38][39] - 碳酸锂趋势强度 -1 [39]