报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 美国生柴政策变化，油脂震荡偏强，昨日三大油脂价格震荡走强，内盘油脂跟随外盘走高，棕榈油领涨，棕榈油库存以及三大油脂库存均回落，国内多地现货报价上调50 - 250元/吨 [1][3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2505合约9304.00元/吨，环比+158元，幅度+1.73%；豆油2505合约7986.00元/吨，环比+90.00元，幅度+1.14%；菜油2505合约9466.00元/吨，环比+163.00元，幅度+1.75% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价9760.00元/吨，环比+140.00元，幅度+1.46%，现货基差P05 + 456.00，环比 - 18.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8220.00元/吨，环比+70.00元/吨，幅度+0.86%，现货基差Y05 + 234.00，环比 - 20.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格9550.00元/吨，环比+170.00元，幅度+1.81%，现货基差OI05 + 84.00，环比+7.00元 [1] 近期市场资讯 - 有利天气令泰国2024/25年度棕榈油产量预估维持在359万吨，3月天气干燥，收获条件改善 [2] - 印度3月棕榈油进口量环比增长13.2%，达到42.3万吨，3月豆油进口量环比增长24%，达到35.2万吨 [2] - 马来西亚3月1 - 31日棕榈油出口量为1049254吨，较上月同期增加3.9% [2] - 阿根廷豆油（5月船期）C&F价格1075美元/吨，较上一交易日下调19美元/吨；（7月船期）C&F价格1055美元/吨，下调10美元/吨 [2] - 加拿大菜油（5月船期）C&F报价1015美元/吨，持平；（7月船期）995美元/吨，持平 [2] - 加拿大菜籽（5月船期）C&F价格505美元/吨，下调3美元/吨；（6月船期）C&F价格495美元/吨，下调3美元/吨 [2] - 美湾大豆（5月船期）C&F价格448美元/吨，持平；美西大豆（5月船期）C&F价格449美元/吨，持平；巴西大豆（5月船期）C&F价格440美元/吨，上调7美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（5月船期）208美分/蒲式耳，持平；美国西岸（5月船期）185美分/蒲式耳，持平；巴西港口（5月船期）165美分/蒲式耳，下调1美分/蒲式耳 [2]