报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MRO行业在2024年已完全从新冠疫情影响中恢复，市场规模超1140亿美元，预计今年达1200亿美元，未来10年年均增长率2.7%，2035年将达1560亿美元 [4] - 行业虽面临材料和劳动力成本通胀、供应链薄弱、劳动力供应受限等挑战，但正采取策略抵消供应链问题并提高劳动生产率，且开始拥抱AI潜力 [68] 各部分总结 引言 - 奥利弗·怀曼MRO调查询问航空业高管对MRO行业关键趋势、挑战和新兴变化的看法，今年调查关注供应链和劳动力挑战以及人工智能对该行业的影响 [2] - 172名航空专业人士参与调查，近70%受访者主要运营基地在北美以外，超半数为高级管理人员，82%为总监级别及以上 [3] 行业市场规模与增长 - 2024年MRO市场规模超1140亿美元，较2019年疫情前峰值增长7.2%，今年预计达1200亿美元，未来10年年均增长2.7%，2035年将达1560亿美元 [4] 商业环境 - 68%受访者认为行业财务表现过去一年有所改善，72%预计未来两年将继续改善，近四分之三受访者预计未来两年外部投资和交易活动将增加 [7] - 未来1 - 2年，发动机领域最吸引投资和交易活动，其次是部件、重型机身，航线维护排第四 [8] - 受访者认为部件领域最适合整合，其次是发动机、机身和航线维护 [9] 顶级干扰因素 - 今年新增的材料短缺成为头号干扰因素，超三分之二受访者选择；成本管理和劳动力短缺连续四年被超三分之二受访者列为顶级干扰因素 [10] - 近半数受访者将机队计划/战略变化列为前四大干扰因素，国内市场有“大型化”趋势，国际市场部分运营商相反，这对MRO供应商服务和劳动力有影响 [11] - 今年新增的生成式人工智能（GenAI）与OEM售后市场份额增长并列成为干扰因素 [12] 供应链弱点 - 超半数受访者预计供应链挑战至少还需18个月才能缓解，14%认为供应链变化是永久性的，结果与2024年相比无明显改善 [15] - 超三分之二受访者认为需看到供应商表现更稳定、库存可用性提高、交货时间缩短，供应链信心才会提升 [16] 材料成本通胀 - 去年受访者预计今年材料成本通胀6.5%，实际平均达7.7%，略低于去年的8.3%，MRO/OEM成本涨幅略高于运营商 [18] - 受访者预计明年材料成本平均上涨6.3%，但受供应链限制，成本下降速度不确定 [19] 周转时间表现 - 过去一年各细分领域平均周转时间（TATs）恶化，发动机和辅助动力装置超四分之三受访者看到性能变差，多数类别超半数受访者有此感受 [21] - 零件可用性不足是TATs增加的主要原因，其次是维修能力不足和劳动力技能不足 [22] 行业应对措施 - 69%受访者表示已增加超5%的库存，部分超15%，这是应对供应链问题最快最有效的方法，但会加剧零件短缺和TATs延长 [24] - 四分之三受访者未增加供应商现场代表数量，五分之一在现有供应商处增加人员，5%拓展到新供应商，增加人员的MROs/OEMs和运营商中分别有70%和54%报告有中等或更好的性能改善 [25] - 供应链正常化后，超半数受访者预计库存水平仅会略有下降，三分之一预计保持不变 [26] 劳动力情况 工资和流失率 - 行业获取有竞争力劳动力仍面临挑战，去年受访者预计工资通胀5.8%，实际达6.6%，略低于前一年的7.3%，更多运营商报告各细分领域工资通胀超7%，约三分之一运营商报告发动机、部件和航线维护劳动力成本增长10%以上，预计明年工资通胀降至5.7%，发动机领域仍较高 [30] - 美国认证机械师数量增长从2023年的2.8%降至2024年的2.6%，新颁发机械师证书数量也略有下降，预计到2028年北美劳动力短缺将达19%（31000人） [32] - 62%受访者表示去年劳动力流失率与前一年相同或更低，MRO/OEMs的员工保留率改善情况好于运营商，未来情况不确定，53%受访者预计流失率将保持不变或下降，运营商更悲观 [33] 劳动生产率 - 超半数受访者表示过去两年一线劳动力生产率有一定提高，四分之一表示无变化，MROs/OEMs的劳动生产率提升略好于运营商 [38] - 更好的培训、日常规划/执行和沟通是提高一线员工生产率的前三大因素，运营商还提到优化MX计划，MROs/OEMs提到针对性改进计划 [39] 人才招聘 - 过去两年受访者增加了从航空维修技术学校、维修站/MROs和承包商机构的招聘 [43] - 学校和承包商机构新员工生产率排名低于维修站/MROs，表明全球维修学校课程需继续现代化 [44] 一线管理 - 58%受访者认为一线主管和班组长达到或超出预期，42%认为未达到，运营商和MROs/OEMs结果基本相同，超半数受访者预计未来此类岗位人才供应无法满足需求 [49] - 受访者正考虑通过更好的特定岗位培训和奖金计划提高车间领导效率，行业还可尝试明确职业发展路径、增加激励措施和师徒配对等方法 [50] 人工智能展望 - AI采用率从58%升至64%，58%受访者表示AI投资实现或超出价值预期，去年仅20% [54] - AI应用改善可能是因为对其优缺点有更好理解，生成式AI工具在数据解析和分类等方面有效 [55] - MRO行业使用AI主要关注成本管理和效率，MROs/OEMs用于材料和库存预测、规划及财务等支持职能，运营商用于维护计划、可靠性、预测分析和维护规划 [58] - 各行业组织通过快速试错周期和针对性投资路径在AI采用上取得成功，MRO行业近三分之一组织成立专门AI团队，三分之二预计五年内广泛采用 [60] 结论 - MRO行业2024年超2019年疫情前峰值，今年预计达1200亿美元，未来十年将超1500亿美元 [67] - 行业面临成本通胀、供应链薄弱和劳动力供应受限等挑战，但正采取策略应对，且开始拥抱AI潜力 [68] - 提出关于供应链、劳动生产率、计划准确性、车间管理和AI应用等方面的问题供思考 [69]