报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏方面，美国提升关税强化本土供应链稀缺性，对新兴经济体需求增速乐观，供给侧改革力度有望加强，关注头部企业格局优化、盈利提升及新技术渗透率提升 [1] - 风电方面，国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025年需求向好带动盈利修复，海外及出海需求旺盛，建议配置整机及锻铸件、桩基、海缆环节 [1] - 新能源车方面，政府推动发展，全年销量有望高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节涨价带动盈利回升，2027年固态电池或量产，建议布局电芯及部分中游材料环节 [1] - 电力设备领域，国内推动电力体制改革，带动电网设备需求高景气，海外电网改造需求旺盛，关注主网及配网环节 [1] - 氢能方面，政策推动产业化发展，绿氢应用有望打开，关注电解槽生产企业及相关装机企业 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块下跌3.51%，跌幅高于上证综指，发电设备跌幅最小，光伏板块跌幅最大 [9][12] - 涨幅居前五个股票为江苏新能31.65%、恒润股份29.69%、中超控股21.45%、海陆重工20.96%、振江股份17.31%；跌幅居前五个股票为钧达股份 -19.87%、亿利达 -15.98%、金刚玻璃 -13.93%、聆达股份 -13.72%、太阳电缆 -12.21% [12] 国内锂电市场价格观察 - 本周锂电池及多数材料价格环比持平，仅工业级碳酸锂价格环比上涨0.14% [13] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格持稳，厂家策略以稳定价格为主，四月提产有限 [14] - 硅片价格因地震冲击供需格局而调整，新价格有望落地但后续或松动下行 [15] - 电池片价格P型或回归横盘，N型受上下游压力传导，后续可能下滑 [16] - 组件价格微幅上行，国内项目节点过后价格恐回落，海外价格暂时稳定 [17] 行业动态 - 新能源车：2024年全球固态电解质出货量约0.17万吨，预计2030年达21万吨；3月多家车企交付量同比增长，预估3月新能源乘用车批发销量114万辆；美国对进口汽车加征25%关税生效 [2][21] - 光伏：TCL中环调涨硅片价格；南方电网发布海上风电柔直输电工程海底电缆及附件招标项目中标候选人公示 [2][21] - 电力设备：国家能源局就绿证核发等方面给出新要求 [2][21] 公司动态 - 特变电工：控股子公司拟投资煤制气及配套供煤项目 [24] - 多家公司发布年报、业绩快报或预告，部分公司有股权变动、项目投资、股份回购等情况 [24][27]