关税情况 - 2025年美国对华出口商品新增关税税率达54%，其中4月3日宣布征收34%，2月和3月各加征10%[3] 关税对出口影响 - 模型显示中国出口价格上涨1%，出口数量下降0.62%；若54%关税全由中国出口商承担，中国对美出口约下降33.5%，致中国出口总额降4.9个百分点；若承担一半，影响约2.5个百分点[2][10] 关税对GDP影响 - 若2025年中国出口损失4.9个百分点，对GDP直接影响1.25万亿元，间接影响8000亿元，综合影响约2.05万亿元，影响增速1.53个百分点；若关税仅由中国出口商承担一半，影响2025年GDP增速约0.76个百分点，此估算为下限[2][18][19] 内需现状与潜力 - 2024年最终消费支出实际增速3.9%，低于2012 - 2019年及2020 - 2023年平均5.2%的增速；资本形成总额实际增速3.1%，仅高于2022年的2.7%[2][20] - 2025年最终消费支出增速恢复到2020 - 2023年平均5.2%，对GDP增速贡献达2.93个百分点；恢复到2019年5.96%的增速，贡献达3.36个百分点；资本形成总额增速提升至2019 - 2021年4%左右，对GDP贡献达1.65个百分点[2][23] 政策与风险 - 政府采取财政扩张措施，宏观政策转向提振内需，若政策有效提振内需，可对冲关税冲击实现增长目标[20][23] - 需关注美国关税实际落地、宏观政策落地及后续政策加力程度，存在政策力度不及预期、地缘政治和全球衰退风险上升等风险[2][23]