投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 4 月 7 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 看空 | 关注 MA5 一线压力 | 关税风险超预期，矿价承压下行 | 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 关税风险扰动下假期铁矿石价格显著下跌，而节前铁矿石供需格局变化不大，钢厂利润尚可，旺 季生产积极，矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但需提防钢市供给约束政策。与此同时，港口到货 持续回落，但海外矿商高位攀升，按船期推算后续到货将回升，外矿供应平稳，且内矿供应企稳，矿 石供应端维持相对高位。总之，供需双强局面下矿石基本面改善有限，但关税风险超预期，预计矿价 易承压下行。 （仅供参考，不构成投资建议） 专业 ...