投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 专业研究·创造价值 2025 年 4 月 7 日 铜铝周报 关税政策导致恐慌情绪蔓延，有色大跌 核心观点 铜：关税政策下，恐慌情绪蔓延，铜价大幅下挫 清明假期，铜价大幅下挫，伦铜下挫超 7%，纽约铜下挫超 9%。这 很大程度上是由于前期市场交易关税预期推高了铜价，而目前关税落 地后资金获利了结，叠加市场衰退预期上升，铜价跌去一季度所有涨 幅。COMEX 和 LME 价差由此前高位 1600 美元缩小至 1000 美元。早 盘，海外伦铜仍延续颓势，国内沪铜或跌停开盘。 短期美国"对等关税"政策落地，叠加各国开始反制措施，市场 恐慌 ...