报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国新车市场购车用户家庭可支配收入稳步提升，2024年均值突破20万元，中产与富豪合计占比突破50%，市场越来越像“富人车市” [4][90] - 高校扩招政策为中国新车市场“富人化”奠定基础，未来市场将由青春躁动期进入成熟魅力期，与二手车形成有效分工 [46][90] - 车企角逐“富人车市”，用户重心应聚焦高学历、女性用户，市场重心聚焦大城，职业重心聚焦白领与金领 [18][24][31][40] - 2025 - 2026年，比亚迪、吉利等中国品牌需积极推进高端化，大众、丰田等海外品牌更需全面夯实高端化 [62] - 奥迪、奔驰与宝马迎来最好发展期，2025年是其优化战略的关键期 [71] - 小米汽车在“新富人车市”应对自如，华为有角逐“富人车市”的潜在优势 [79][90] 各部分总结 购车用户家庭收入情况 - 2020 - 2024年，中国新车市场购车用户家庭可支配收入均值由16.45万元升至20.49万元，中位值由11.49万元升至15.04万元，远超居民家庭平均水平 [4] - 2024年，中国新车市场中产与富豪合计占比首次突破50%，市场进入“富人车市”新时代 [4] 购车家庭收入来源 - 2024年，73.72%购车家庭主要收入来自薪酬，经营性收入占比11.97%，理财收入占比11.95%，养老金占比升至7.85%，网络带货与直播、红包礼金礼品成部分家庭主要收入来源 [13] - 工薪家庭收入结构单一，薪酬占比高；中产与富豪收入结构多元化，经营性和理财占比高 [13] 不同特征购车家庭收入差异 - 学历方面，2024年研究生购车家庭平均可支配收入突破40万元，学历越高收入越高，车企应聚焦高学历用户 [18] - 城市级别方面，2024年京沪购车用户家庭收入突破30万元，城市级别越高收入越高，车企应聚焦大城 [24] - 职业方面，2024年企业高管购车家庭平均可支配收入达34.25万元，白领、金领收入高于蓝领，车企应聚焦白领与金领 [31][33] - 性别方面，2024年女性购车用户家庭平均可支配收入达22.19万元，高于男性，女性车市属“富人车市”，车企应聚焦女性用户 [40] 高校扩招影响 - 高校扩招后，2023年中国高校毕业生数量突破1100万人，占同龄人数比例突破70%，推动经济转型升级，毕业生成为新车市场主要受益者，2024年对新车市场销量贡献突破70% [46] 品牌格局 - 海外高端品牌仍是中国“富人车市”领导者，多数中国新锐高端品牌需提升；比亚迪取得销量与质量双提升，多数主流中国品牌转型压力大 [54][56] - 2025 - 2026年，中国品牌应加速推进高端化，强化母品牌高端化；海外品牌需全面夯实高端化 [62][64] 部分品牌情况 - BBA虽底子厚，但面临新锐高端品牌挑战，2025年是其优化战略关键期 [71][73] - 2024年小米汽车SU7上市即爆款，受益于“新富人车市”，2025年YU7爆款概率高；华为有角逐“富人车市”潜在优势 [81][90] 市场趋势 - 中国新车市场未来将由青春躁动期进入成熟魅力期，与二手车形成有效分工，新车聚焦中产与富豪，二手车聚焦工薪 [90]