报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 美国加征关税，中国对等反制，全球对美贸易或受较大影响，关税实际执行存在不确定性 [1][2] - 运输板块中，集装箱航运与航空货运受影响较为直接，建议关注内需板块及对新兴市场贸易 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 事件背景 - 美国总统特朗普宣布对全球加征“对等关税”，对全球进口商品加征 10%基准关税，4 月 5 日生效；对部分经济体征收更高税率，4 月 9 日生效，其中对中国、欧盟、日本、越南、印度分别加征 34%、20%、24%、46%、26% [1] - 美方取消对来自中国的低价值进口产品的免税待遇，4 月 4 日中国宣布对等反制，自 4 月 10 日起对原产于美国的所有进口商品加征 34%关税等 [1] 美国加税分析 - 美国加税核心目标是吸引制造业回归本土，一定程度上逆转前任拜登政府“亚太战略” [2] - 粗暴加税伤人伤己，全球对美贸易或受较大影响，关税实际执行存在较大不确定性 [2] 运输板块影响 - 集装箱航运方面，远东 - 北美航线受影响，若关税加征严格执行，中美航线货量将受影响，虽中加、中墨运量可能提升，但无法抵消负面影响 [3] - 小包裹取消免税待遇对航空货运短期影响直接，成本上涨，需求端受抑制 [3] 投资建议 - 关注受益于内需且需求较为刚性的高速公路、铁路等板块 [8] - 关注已经在东南亚等新兴市场进行布局的物流企业 [8] 行业基本资料 - 股票家数 126 家，占比 2.78%；行业市值 32036.5 亿元，占比 3.35%；流通市值 28190.56 亿元，占比 3.63%；行业平均市盈率 15.99 [5] 相关报告汇总 - 包含行业普通报告、行业深度报告、公司普通报告等多个报告，涉及低空产业、快递、航空机场等多个领域 [10]