报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 超预期关税政策落地，逆全球化背景下，关注农业各细分板块投资机会，包括生猪、肉鸡、宠物食品、种业等领域 [2][4] - 推荐关注牧原股份、温氏股份、海大集团、乖宝宠物、圣农发展、隆平高科等公司 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 本周农业股市场表现 - 本周申万农林牧渔指数上涨 1.5%，沪深 300 下跌 1.4% [2][3] - 个股涨幅前五名：回盛生物（40.0%）、金河生物（18.8%）、ST 景谷（16.2%）、万辰集团（11.7%）、宏辉果蔬（10.8%） [2][3][11] - 跌幅前五名：佩蒂股份（-10.9%）、福成股份（-6.1%）、中宠股份（-3.2%）、中基健康（-2.3%）、新五丰（-1.9%） [2][3][11] 主要农产品价格走势 国内农产品价格 - 展示了生猪、仔猪、白羽鸡、肉鸡苗、玉米、小麦、大豆、高粱、豆粕、白糖、豆油、菜籽油等农产品价格走势相关图表 [12][17][23][26][28][32] 国外农产品期货价格 - 展示了 CBOT 稻谷、小麦、玉米、大豆期货收盘价，以及 NYBOT 11 号糖、2 号棉花期货结算价相关图表 [33][36][38] 各细分板块投资分析意见 生猪 - 加征关税或助推农产品价格回升，推升饲料成本，加速产能去化 [2][4] - 4 月 6 日全国外三元生猪销售均价为 14.6 元/kg，周环比 +0.3%，出栏均重为 128.89kg/头，周环比 +0.25kg/头 [2] - 3 月能繁母猪存栏 977 万头，环比 -0.25%，3 月断奶仔猪数环比 +0.07% [2] - 本周自繁自养生猪盈利为 47 元/头，行业整体仍处盈利区间 [2] - 建议关注头部猪企资产负债表修复与股东回报，重视优质猪企中长期价值，关注牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星农牧 [2] 肉鸡 - 美国禽流感疫情叠加关税政策，自美引种大概率受限，白鸡供给端或见顶回落 [2][4] - 本周白羽肉鸡苗销售均价为 2.75 元/羽，周环比 -3.17%；白羽肉鸡毛鸡棚前成交均价为 3.66 元/斤，周环比 +0.55%；鸡肉分割品综合售价为 8939.98 元/吨，环比 +0.01% [2] - 短期鸡苗、毛鸡价格超跌反弹渐缓，鸡苗进入季节性走弱阶段，后续或压制鸡肉与毛鸡价格 [2] - 中期关注消费端需求改善情况，板块估值底部，建议关注圣农发展、仙坛股份、益生股份等 [2] 宠物食品 - 短期出口代工业务利润或受损，进口宠物食品性价比下滑，国产品牌市占率有望加速提升 [2][4] 种业 - 逆全球化背景下，自主可控必要性凸显，种业振兴大势所趋，生物育种推进，产业化兑现有望加速 [2][4] 农林牧渔重点公司估值表 - 展示了生猪养殖、禽养殖、饲料业、宠物食品、动物保健、种业、农产品加工等行业重点公司的收盘价、总市值、申万 EPS、PE 等估值数据 [41]