报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货减仓下跌，风险资产抛售蔓延至碳酸锂市场，早盘主力一度跌破锂云母成本支撑线，后跌幅收窄，全天市场风偏低，总持仓降至34万手；电碳和工碳现货跟跌，现货较主力合约升水，上游挺价，下游观望，部分成交拉低价格重心；矿价相对抗跌，产业链降价向下游传导；后市现货价接近去年最低点，期货价跌破成本价，虽宏观风险未解除，但成本端支撑渐显，关注期货7万一带支撑 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货早盘主力一度跌至7万，跌破锂云母成本支撑线，后跌幅收窄，盘中在7.1 - 7.2万震荡，总持仓降至34万手 [6] - 电碳现货跌1300至72600，工碳跌1300至70650，现货较主力合约升水，上游锂盐厂挺价，下游材料厂观望，部分成交拉低价格重心 [6] - 高品位锂辉石矿价跌40至5575元/吨，高品位锂云母矿价跌15至1725元/吨，矿价相对抗跌，下游正极材料报价下调，产业链降价向下传导 [6] - 后市碳酸锂现货价接近去年最低点，期货价跌破成本价，虽宏观风险未解除，但成本端支撑渐显，关注期货7万一带支撑 [6] 行业要闻 - 2025年3月智利锂出口量22976吨，碳酸锂出口量20227吨，环比增38.5%；对中国出口碳酸锂16594吨，环比增38%，预计4 - 5月到港；国内碳酸锂产量回落，海外进口有补充，供应边际修复但压力仍大 [7] - Kodal Minerals位于Mali南部的Bougouni锂项目建设接近完成，商业生产即将开启，重介质选矿加工厂已生产超11000吨锂辉石精矿，3月最后一周加工13400吨矿石，生产1920吨精矿，氧化锂品位5.63% [7][8] - 比亚迪市值时隔多年超宁德时代，重新夺回深市市值第一宝座；2024年公募基金年报中，宁德时代首次超过贵州茅台，登顶公募持仓第一股，比亚迪持有基金数量是宁德时代一半，持股总市值不足四分之一；公募投资审美遭质疑，因依赖财务指标，偏好盈利稳定企业 [8]