报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国总统特朗普表态坚持对等关税政策，拒绝欧盟关税互免协议并寻求更优惠贸易政策，美联储票委对后续降息表态谨慎，但市场预期在较强衰退预期下联储将在年内大幅降息，CME利率观测器显示市场预期美联储将在六月、七月、九月及十二月议息会议分别进行25个基点降息操作 [2] - 贵金属受前期关税交易缓和影响价格总体偏弱，策略上建议暂时观望，等待价格企稳后逢低做多，沪金主力合约参考运行区间691 - 731元/克，沪银主力合约参考运行区间7365 - 7924元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属价格表现 - 沪金跌0.50%，报713.02元/克，沪银涨0.07%，报7668.00元/千克；COMEX金涨0.79%，报2997.00美元/盎司，COMEX银涨1.22%，报29.97美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价713.23元/克，较前交易日跌3.48%；Ag(T+D)收盘价7606.00元/千克，较前交易日跌7.95%；伦敦金收盘价3014.75美元/盎司，较前交易日跌1.30%；伦敦银收盘价30.33美元/盎司，较前交易日跌3.24% [3] 其他市场数据 - 美国10年期国债收益率报4.15%，较前交易日涨0.14；TIPS收益率报1.9600%，较前交易日涨0.13，涨幅7.10%；美元指数报103.5010，较前交易日涨0.57%；离岸人民币报7.2545，较前交易日跌0.49% [3] - 道琼斯指数报37965.60，较前交易日跌0.91%；标普500报5062.25，较前交易日跌0.23%；纳斯达克指数报15603.26，较前交易日涨0.10%；VIX指数报46.98，较前交易日涨3.69%；伦敦富时100报7702.08，较前交易日跌4.38%；东京日经225指数报31136.58，较前交易日跌7.83% [3] 金银重点数据 - 黄金方面，COMEX黄金收盘价2998.80美元/盎司，较2025 - 04 - 04下跌1.87%；成交量30.36万手，较2025 - 04 - 04下跌1.78%；持仓量49.87万手，较2025 - 04 - 04下跌2.49%等 [5] - 白银方面，COMEX白银收盘价30.09美元/盎司，较2025 - 04 - 04上涨1.90%；持仓量17.02万手，较2025 - 04 - 04上涨0.34%；库存15304，较2025 - 04 - 04上涨0.40%等 [5] 金银ETF持仓情况 - 黄金ETF中，SPDR美国持有量926.78吨，较2025 - 04 - 04下跌0.65%；iShare美国持有量427.96吨，较2025 - 04 - 04上涨0.25%等 [5] - 白银ETF中，SLV美国持有量13916.38吨，较2025 - 04 - 04上涨0.25%；ETPMAG澳大利亚持有量293.25吨，较2025 - 04 - 04上涨0.69%等 [5]