报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中央汇金增持ETF、中国国新旗下公司增持股票及ETF等行动维护资本市场平稳运行，多家机构看好A股市场前景，认为加大财政支出、适时降准降息扩大内需可提振市场信心，经济有望平稳为资本市场提供支撑；商品市场各品种受多种因素影响有不同表现；债市现券期货走强但也有部分债券下跌；汇市人民币对美元有贬值情况；股票市场虽短期波动但中长期配置价值被认可 [2][14][29] 各目录总结 宏观数据速览 - 2024年12月GDP当季同比5.4%，高于上期4.6%和去年同期5.3% [1] - 2025年3月制造业PMI 50.5%，非制造业商务活动PMI 50.8%，财新制造业PMI 51.2%，财新服务业经营活动指数51.9% [1] - 2025年2月社会融资规模增量、金融机构人民币贷款当月新增等数据有变化，M0同比9.7%，M1同比0.1%，M2同比7.0% [1] - 2025年2月CPI当月同比 -0.7%，PPI当月同比 -2.2%，固定资产投资累计同比4.1%，社会消费品零售总额累计同比4.0% [1] - 2025年2月出口总值当月同比 -3.0%，进口总值当月同比1.5% [1] 商品投资参考 综合 - 中央汇金增持ETF，多家机构看好A股前景，专家建议加大财政支出、降准降息扩大内需 [2] - 商务部称中国开放大门越开越大，3月多位跨国公司高管访华有加大在华投资意向 [3] - 预计2025年一季度GDP同比增速5.2%左右，工业生产和消费支撑经济，房地产有拖累 [3] - 上期所、郑商所、大商所提示市场风险，上金所调整Ag（T+D）合约保证金比例和涨跌幅度限制 [4][5] - 4月7日国内商品部分品种基差情况，沪锡、沪镍、郑棉基差大，丁二烯橡胶、强麦、普麦基差小 [5] - 特朗普称非故意操纵市场抛售，重申美联储应降息，周一波罗的海干散货指数跌5.91% [5][6] 金属 - 3月末央行黄金储备7370万盎司，较上月增加9万盎司，连续五月增持 [7] - 4月7日国产电池级碳酸锂价格跌1260元报7.26万元/吨，创逾6个月新低 [7] - 3月底伦敦金库黄金量8488吨，环比增长0.14%，花旗下调0 - 3个月期铜和期铝价格预测 [7] 煤焦钢矿 - 智利国有铜矿公司预计2025年一季度产量略超2024年一季度，铜价或受贸易影响，今年均价可能超每磅4美元 [8] - 乌克兰团队本周前往美国讨论矿产交易 [9] 能源化工 - 欧佩克3月石油产量降11万桶至2663万桶，受尼日利亚、委内瑞拉和伊朗影响 [10] - 壳牌预计2025年一季度综合天然气产量90.5万桶油当量/天，LNG产量降至640 - 680万吨 [10] - 印度4月8日起提高汽油和柴油出口税，巴西矿业部长要求下调柴油价格 [10] - 花旗下调布伦特原油、铜和铝0 - 3个月期价格预估，认为关税双重利空，美国天然气和黄金近期或优于大盘 [11] 农产品 - 《加快建设农业强国规划（2024 - 2035年）》提出不同阶段农业强国建设目标 [11] - 新希望3月生猪销售收入22.28亿元，环比增35.28%，同比降3.3%，销售均价14.55元/公斤 [12] - 马来西亚3月棕榈油产量预估增加17.66% [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 4月7日央行开展935亿元逆回购操作，利率1.5%，当日逆回购和国库现金定存到期，净回笼3017亿元 [13] 要闻资讯 - 人民日报称降准、降息等货币政策和财政政策有调整空间，将提振消费、稳住资本市场 [14] - A股调整，中央汇金增持ETF，中国国新旗下公司增持股票及ETF维护市场稳定 [14] - 商务部召开美资企业圆桌会，强调反制措施维护企业权益，促进多边贸易 [15] - 农业农村部要求用好专项债支持农业农村发展 [15] - 深交所发布《深圳证券交易所绿色债券白皮书》介绍绿债情况 [16] - 2025年热点城市土地市场热度高，房地产交易量修复，3月上海二手住宅成交增长 [16] - 碧桂园对旗下境内债务重组，多只债券调整兑付方案获通过 [17] - 财政部将招标发行和续发多期国债，西藏财政厅将发行政府债券 [17] - 多只债券有重大事件，海外有信用评级调整 [17][18] 债市综述 - 现券期货走强，国债期货上涨，银行间主要利率债收益率下行，部分债券涨跌不一 [19] - 中证转债指数等下跌，货币市场利率多数上行，Shibor短端品种分化 [19][20] - 银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率多数上涨 [20] - 农发行金融债中标收益率及倍数情况，欧债、美债收益率普遍上涨 [21] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报7.3149，较上日跌106个基点，中间价调贬91个基点 [22] - 纽约尾盘美元指数涨0.57%，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌484个基点 [23] 研报精粹 - 国盛宏观熊园关注关税进展和稳增长增量政策，预计降准降息、财政刺激加码 [24] - 华泰固收建议转债短期谨慎，聚焦中大盘低价+条款博弈品种，关注优质新券 [24] - 中信建投认为特别国债发行对债市有影响，但注资和央行操作可对冲 [25] 今日提示 - 4月8日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [26][27][28] 股票市场要闻 - 香港恒生指数等下跌，成交额创新高，南向资金净买入，小米获净买入居首 [28] - 中国台湾加权指数触发熔断，创历史最大单日跌幅 [29] - A股调整，多家公募机构认为短期波动源于情绪冲击，中长期配置价值未变 [29] - 中央汇金增持ETF增强市场稳定性，量化私募有定力，认为市场超跌会反弹 [29][30] - 大资金出手增持，市场人士认为是布局机会，中金公司看好中国资产 [30] - 超三分之一受访机构投资者认为中国股票市场前景乐观 [30] - 4月7日A股交易龙虎榜显示北向资金和机构参与热门股交易，机构不悲观 [31] - 2024年末五家A股上市险企投资资产和股票资产增加，总投资收益同比增长 [31][32] - 小米否认SU7投保服务和出险率谣言，宁德时代、招商系公司公告回购股份 [32]