报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 本周100个化工品种中29个价格上涨、40个下跌、31个稳定，29%产品月均价环比上涨、40%下跌、31%持平 [4][10][32] - 本周国际油价大幅下跌，WTI原油期货收盘价周跌幅10.63%，布伦特原油期货收盘价周跌幅10.93%；NYMEX天然气期货周跌幅5.65% [4][33] - 美国宣布对全球加征“对等关税”，包括对中国实施34%“对等关税”，我国反制对美进口商品加征34%关税，贸易关税提升或施压国际油价下跌，影响化工产品成本及贸易格局 [4][33][34] - 中长期推荐投资主线包括油气开采、新材料、龙头公司及高景气度子行业等，推荐多家公司并给出4月金股卫星化学和安集科技 [4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种价格有涨有跌有稳，WTI原油周均价环比降10.63%，NYMEX天然气周均价环比降5.65%，国内电池级碳酸锂价格较4月1日降0.09% [10] 投资建议 - 截至4月5日，SW基础化工和石油石化市盈率、市净率处于不同历史分位数；推荐油气开采、新材料、龙头公司及高景气度子行业等投资主线，推荐多家公司并关注部分公司 [11] 4月金股 - 卫星化学 - 2024年度营收456.48亿元，同比增10.03%；归母净利润60.72亿元，同比增26.77%；四季度营收和归母净利润同比、环比均增长 [12] - 轻烃路线优势突出，2024年原材料价格稳定，乙烷裂解制烯烃装置盈利好，四季度归母净利润创历史新高 [13] - 产品品质高端化，市场结构国际化，2024年化学品及新材料销量提升，境外营收大增，经营业绩有望向好 [14] - 多碳醇项目投产，C3产业竞争力提升，产业链升级优化，运营效率有望进一步提升 [15] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为70.13亿元、95.67亿元、114.35亿元，每股收益分别为2.08元、2.84元、3.39元 [16] 4月金股 - 安集科技 - 2024年前三季度营收13.12亿元，同比增46.10%；归母净利润3.93亿元，同比提升24.46%；24Q3营收和归母净利润同比、环比均增长 [18] - 24Q3业绩快速增长，营收增长因产品研发转化及市场拓展，归母净利润增速高于收入因产品结构变化等 [19] - 下游晶圆厂稼动率回升带动抛光液需求增长，多款抛光液持续放量，功能性湿电子化学品等业务进展顺利 [20][21] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.44亿元、7.08亿元、8.67亿元，每股收益分别为4.21元、5.48元、6.71元 [22] 本周关注 - 要闻摘录 - “海基二号”深水导管架平台第10口开发井投产，日产原油超1500吨，流花11 - 1/4 - 1油田二次开发项目取得阶段成效 [24] - 我国在南海东部海域深层 - 超深层勘探发现惠州19 - 6油田，探明油气地质储量超1亿吨油当量 [24] - 榆林煤制清洁燃料升级示范项目签约落地，总体规划产能500万吨级，首期投资529亿元 [25] - 特变电工将建设准东20亿立方米/年煤制天然气项目及配套供煤项目，总投资分别约170.34亿元和8亿元 [25][26] 本周关注 - 公告摘录 - 聚石化学发布2025年股票期权激励计划草案，拟授予不超600万份股票期权 [27] - 硅宝科技将10万吨/年高端密封胶智能制造项目资产划转至硅宝新材并增资 [27] - 安集科技拟发行可转换公司债券募集资金83050万元用于多个项目及补充流动资金 [28] - 丽臣实业部分生产装置完成安装调试进入试生产阶段 [28] - 华盛锂电拟投资9.5亿元建设“年产6万吨碳酸亚乙烯酯（VC）项目（一期3万吨）” [28] - 海利得向全资子公司增资 [29] - 双箭股份进行子公司股权内部无偿划转 [29] - 容大感光与合资设立公司完成工商登记 [29] - 广信材料部分募投项目获同意试生产 [30] - 万华化学烟台产业园120万吨/年乙烯装置产出合格乙烯产品 [30] - 风神股份撤回以简易程序向特定对象发行股票申请文件 [30] - 永太科技向全资子公司增资6亿元 [31] - 恩捷股份子公司与美国某汽车公司签订锂电池隔离膜供应协议 [31] - 三房巷决定本次不向下修正“三房转债”转股价格 [31] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周100个化工品种价格涨跌幅情况，周均价涨幅居前和跌幅居前的品种 [4][32] - 国际油价大幅下跌原因包括宏观、供应、需求、库存等方面，天然气期货价格下跌，库存有变化 [4][33] - 进出口关税变化及对油价、化工产品成本、贸易格局的影响 [4][34] 重点关注 - 本周溴素价格上涨，供应有缺口，需求维持刚需，成本无压力，预计价格或仍上涨 [35] - 本周制冷剂价格上涨，内外贸需求同步提升，预计价格有望持续上涨 [36]