姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 黑色金属 | 日报 2025 年 4 月 8 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 市场氛围疲弱，煤焦再次下探 核心观点 焦炭：美国、越南等国带来的贸易端压力释放，黑色金属需求担忧渐浓， 成材期货价格大幅走低，引发市场负反馈预期，驱动原材料焦炭弱势运 行。清明前后，国内焦化厂开启首轮提涨，计划 4 月 9 日起开始执行，但 能否落地存疑。目前，焦炭成本端和需求端中长期担忧仍存。一方面，作 为原材料的焦煤供需格局宽松，在供应端无外力干扰的情况下，焦煤基本 面颓势暂未扭转，对焦炭成本支撑不足。另一方面，美国"对等关税"政 策落地，对中国商品 ...