报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价冲高回落，日跌幅1.21%，量仓扩大，供应维持高位，旺季成色不足，基本面无实质改善，叠加关税风险，短期宏观利空主导下钢价承压偏弱运行，需关注国内政策情况 [4] - 热轧卷板主力期价延续下行，日跌幅1.90%，量缩仓增，供应压力未缓解，需求走弱，供需格局变化，叠加关税政策扰动，价格将承压走弱，需关注下游行业表现情况 [4] - 铁矿石主力期价延续下行，日跌幅3.48%，量仓扩大，旺季钢厂生产积极，矿石需求好给予矿价支撑，内外矿石供应弱稳，基本面相对良好，但关税风险超预期，看空情绪主导下矿价继续承压运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 欧盟委员会提议对部分美国产品征收25%关税以回应美方钢铝关税措施，相关关税措施预计4月15日正式生效，大部分5月中旬开始征收，对大豆及多种坚果类产品的关税12月1日起实施，征收商品范围广泛，还将波本威士忌、葡萄酒和乳制品从初始清单中剔除 [6] - 财政部、住房城乡建设部开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动，通过竞争性选拔确定部分城市，中央财政给予定额补助，入围城市制定方案，力争三年提升基础设施水平、提高污水收集处理效能、改善老旧片区宜居环境并形成可复制推广模式和经验 [7] - 2025年3月中国挖掘机销量29590台，同比增长18.5%，其中国内销量19517台，同比增长28.5%，出口量10073台，同比增长2.87% [8] 现货市场 - 螺纹钢上海价格3150元，天津3190元，全国均价3292元；热卷卷板上海价格3240元，天津3230元，全国均价3349元；唐山钢坯价格2950元，张家港重废价格2110元；卷螺价差90元，螺废价差1040元 [9] - 61.5%PB粉（青岛港）价格746元，唐山铁精粉（湿基）价格755元，澳洲海运费8.20元，巴西海运费21.30元，SGX掉期（当月）价格99.54元，普氏指数（CFR，62%）价格98.85元 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3101元，涨跌幅-1.21%，最高价3171元，最低价3093元，成交量1790923，量差370779，持仓量1640009，仓差214233 [13] - 热轧卷板活跃合约收盘价3203元，涨跌幅-1.90%，最高价3288元，最低价3201元，成交量859623，量差-61460，持仓量1181184，仓差128984 [13] - 铁矿石活跃合约收盘价693.0元，涨跌幅-3.48%，最高价729.5元，最低价688.0元，成交量572080，量差177557，持仓量494215，仓差88032 [13] 后市研判 - 螺纹钢供需格局季节性改善，周产量环比增1.22万吨至年内高位，需求周度表需环比增4.37万吨但增幅不大且处同期低位，供应维持高位，旺季成色不足，基本面无实质改善，叠加关税风险，短期宏观利空主导下钢价承压偏弱运行，关注国内政策情况 [39] - 热轧卷板供需两端走弱，周产量环比降2.05万吨但供应仍处高位且减产持续性不强，需求周度表需环比降6.37万吨，外需受限下需求有走弱预期，供应压力未缓解，需求走弱，供需格局变化，叠加关税政策扰动，价格将承压走弱，关注下游行业表现情况 [39] - 铁矿石供需格局变化不大，旺季钢厂生产积极，矿石终端消耗回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加刷新年内新高，需求表现良好支撑矿价，但钢价疲弱且供给约束政策预期发酵，需求改善持续性待跟踪；国内港口铁矿石到货弱稳，矿商发运回落，按船期推算到货量平稳，国内矿山生产弱稳，供应高位弱稳运行；关税风险超预期，看空情绪主导下矿价继续承压运行 [40]