报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货预计保持区间震荡，政策面稳定信心但关税升级风险仍存，政策积极稳定权益市场使避险情绪降温，短期内央行降息必要性不强，未来有降息降准可能 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2506短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，观点参考为区间震荡，核心逻辑是政策面稳定信心，关税升级风险仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点区间震荡 [5] - 核心逻辑为昨日国债期货震荡整理小幅收跌，关税战超预期升级使投资者担忧全球经济需求增长放缓，避险情绪升温推动国债期货走强；今日盘前国内政策面稳定股市，市场情绪缓和，避险需求走弱；目前央行货币政策下，若宏观经济走弱会快速出台宽松政策，但一季度经济指标佳，短期内央行宽松必要性不强；海外关税战使美国经济有通胀上行和增速下行风险，美联储陷入两难；总体政策稳定权益市场，避险情绪降温，短期内央行降息必要性不强，未来需支持性货币政策稳定内需增长，有降息降准可能性 [5]