报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕市场受中美关税政策影响，价格获提振，远月 09 合约吸引资金，期价偏强；棕榈油市场受印尼关税消息影响，期价驱动不强，跟随其他油脂和国际油价波动，在油脂板块中表现偏弱 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [6] - 核心逻辑是周二 CBOT 大豆期货技术性反弹，受中美关税政策影响，进口美豆受限，提振国内豆类价格，豆粕市场强于原料大豆，远月 09 合约吸引资金，期价创新高，短期产业链逻辑退居次位 [6] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [8] - 核心逻辑是印尼可能对美国定向降关税消息影响市场情绪，棕榈油期价驱动不强，跟随其他油脂和国际油价波动，在油脂板块中偏弱，资金撤离转向豆类市场，油脂板块走弱使油粕比下行、豆棕价差回归，需关注关税和生物燃料政策调整 [8]