报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普威胁对中国再加征50%关税，中美关税战或继续升级，昨日双焦期货大幅下挫，市场恐慌情绪较强 [5] - 焦炭部分焦企开启首轮提涨，但受关税事件影响，钢厂对本轮提降接受度较低，预计落地难度较大；下游钢材需求预期明显下降，价格大幅下跌，钢厂利润收窄至盈亏平衡点；钢厂铁水产量预计见顶，对焦炭刚需支撑或减弱；焦企出货顺畅，库存去化迅速，产量稳中有增，入炉煤价格企稳反弹提供成本支撑；焦钢博弈加剧，后续提涨难度增加；焦炭基本面好转，但因盘面升水较高和关税影响，期货价格预计震荡运行 [5] - 焦煤主产地煤矿整体生产正常，供应稳定；下游焦企采购增加，贸易商转向观望，但市场成交仍然活跃；煤矿出货顺畅，竞拍价格以上涨为主，精煤库存加速去化；短期煤价预计将震荡偏强运行；蒙煤口岸市场成交氛围冷清，以观望为主，监管区库存高位；焦煤现货市场偏强运行，受关税政策影响，期货市场预计震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 期货与现货价格 - 4月9日焦炭盘面，J2601收1665.0元/吨，较前日跌34.0元/吨；J2505收1527.0元/吨，较前日跌67.0元/吨；J2509收1650.0元/吨，较前日跌40.0元/吨 [2] - 4月9日焦煤盘面，JM2601收1071.0元/吨，较前日跌27.5元/吨；JM2505收926.0元/吨，较前日跌51.0元/吨；JM2509收1015.5元/吨，较前日跌35.0元/吨 [2] - 4月9日夜盘，JM2505收于927.5元/吨，J2505收于1537.5元/吨；2505合约焦化利润237.5元/吨，较前一日涨0.3元/吨 [3] - 4月9日焦炭现货，邢台出厂价1400元，吕梁出厂价1150元，菏泽出厂价1485元等，价格大多持平 [2] - 4月9日焦煤现货，澳洲低挥发666元，澳洲中挥发1585元，山西最优仓单915元等，部分价格有变动 [2] 基本面数据 - 247家钢铁企业铁水日均产量238.7，较上期增1.45，环比增0.61% [2] - 247家钢铁企业焦炭日均产量47.4，较上期减0.15，环比减0.32% [2] - 全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.8，较上期增0.70，环比增1.09% [2] - 247家钢铁企业焦炭日均消费量107.4，较上期增0.65，环比增0.61% [2] - 全样本独立焦化厂焦炭库存117.5，较上期减12.5，环比减9.63% [2] - 247家钢铁企业焦炭库存672.9，较上期增4.8，环比增0.71% [2] - 港口焦炭库存217.1，较上期增2.0，环比增0.94% [2] - 110家洗煤厂精煤日均产量51.8，较上期减0.4，环比减0.80% [2] - 523家矿山精煤日均产量76.9，较上期增1.0，环比增1.29% [2] - 110家洗煤厂精煤库存191.8，较上期减22.1，环比减10.34% [2] - 523家矿山精煤库存339.7，较上期减29.4，环比减7.96% [2] - 全样本独立焦化厂焦煤库存951.6，较上期增88.7，环比增10.28% [2] - 247家钢铁企业焦煤库存769.6，较上期增6.9，环比增0.90% [2] - 港口焦煤库存347.6，较上期减15.1，环比减4.16% [2] 重要资讯 - 国务院总理李强8日同欧盟委员会主席冯德莱恩通电话，表示推动新一次中欧高层对话尽早举行，中国有充足政策工具对冲外部不利影响，将扩大开放加强合作 [4] - 外交部、商务部回应美方威胁升级对华关税，中方坚决反对，若美方升级关税措施，中方将采取反制措施 [4] - 4月7至8日，多部门发声看好资本市场发展前景，央企、上市公司密集回购、增持股份提振信心 [5] - 国家发展改革委主任郑栅洁召开座谈会，听取民营企业对宏观政策落实、应对美加征关税、稳外贸稳就业等方面的意见建议 [5] - 国务院国资委强调中央企业要突出科技创新，利用政策淘汰落后产能和设备 [5] - 财政部等两部门发布开展2025年度中央财政支持城市更新行动通知，支持范围为大城市及以上，评选不超过20个城市 [5] - 4月8日，全国主港铁矿石成交169.10万吨，环比增75.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.75万吨，环比减13.2% [5] - 3月31日 - 4月6日，10个重点城市新建商品房成交面积同比增长33.3%，二手房成交面积同比增长19.7% [5]