报告行业投资评级 - 行业投资评级为“Attractive”（有吸引力） [5] 报告的核心观点 - 调查结果分化，宏观波动影响CIO近期IT支出增长预期，但对核心长期增长驱动力（AI/ML）和中期IT支出驱动力的信心仍在，AI在“最具防御性”预算领域的地位得到重申 [1][5] - 2025年预算增长预期总体稳定，但按调查完成日期细分结果显示增长预期出现分化，反映宏观不确定性对IT支出环境的影响 [2][50] - AI/ML持续位居CIO优先级列表首位，在净优先级和防御性方面表现突出，显示其在IT支出中的重要性和抗宏观波动能力 [3][72] - 各细分行业表现各异，软件行业虽受宏观影响但长期趋势向好，通信设备行业有改善迹象，硬件行业支出下降，IT服务行业预算增长预期略有下降 [9][11] 各部分总结 宏观 - 关键要点 - 2025年预算增长预期总体稳定在+3.7%，但细分结果显示增长预期随宏观波动而调整，2/10 - 2/20调查结果显示增长加速，2/20后显示增长减速 [2][30] - 各行业增长预期也出现分化，软件仍是增长最快的行业，但2/20后多数行业增长预期减速，通信行业除外 [30] - 1年上下调比率总体稳定在0.8x，但细分结果显示CIO情绪分化，2/10 - 2/20为1.3x，2/20后为0.5x [30] - 美国CIO预计IT预算增长为+3.9%，高于欧盟的+3.1% [30] - AI/ML在1Q25持续位居优先级列表首位，净优先级环比上升100bps，安全软件、数字转型、云计算和ERP应用位列前五 [30] - 安全软件仍是最具防御性的支出领域，AI/ML/流程自动化紧随其后，差距缩小，若经济恶化，战略咨询、协作软件和桌面虚拟化最可能被削减 [30][31] - 向云迁移时，微软和亚马逊仍是主要受益者，戴尔、甲骨文和HPE等有失去预算份额的风险 [31] - 多数CIO认为云计算预算来自其他IT预算，67%有控制公共云支出的举措，IaaS采用率稳定，PaaS采用率上升 [31] - 预计到明年年底，46%的数据将集中在云数据仓库，微软是云数据仓库的领导者，其次是雪花和AWS [31] - 60%的CIO预计到2025年底将有生产AI/LLM应用部署，微软是GenAI支出的主要受益者 [31][32] 各细分行业情况 软件 - 长期增长驱动力稳固，但宏观波动影响预算增长预期和CIO情绪，2/21前调查显示支出加速，2/21后显示减速 [9] - 软件仍是IT行业中增长最快的领域，AI/ML和安全软件主导CIO优先级列表和防御性排名 [9] - 客户对生成式AI解决方案的信心增强，AI/ML在优先级列表中排名上升，预计未来三年AI/ML相关公共云支出将增长 [9][10] 通信设备 - 是2/20后唯一支出增长预期改善的行业，部分原因是数据中心现代化和比较基数较低 [10] - 网络调查显示数据中心投资优先级增加，网络支出范围扩大，宏观因素可能导致部分支出提前 [10] 硬件 - 2月20日前，2025年硬件支出增长预期加速至2.2%，为三年新高，但2月20日后大幅降至0.7%，为四年新低 [