报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅短期硅价持续低位整理运行区间9000 - 10500元/吨后续关注硅企生产动态；多晶硅短期多配策略不变但价格重心或有下移多单止盈点下移至43500元/吨附近跨期策略可考虑06 - 11正套及11 - 12反套 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格9950元/吨变动0.00%；期货主力合约收盘价9510元/吨变动 - 0.42%；基差440元/吨变动40元 [1] - N型多晶硅料40元/千克变动0.00%；期货主力合约收盘价42245元/吨变动 - 0.38%；基差 - 2245元/吨变动160元 [1] - 不通氧553不同地区价格有变动如黄埔港9950元/吨变动 - 0.50%、天津港9900元/吨变动0.00%等；通氧553不同地区价格有变动如昆明10650元/吨变动 - 1.39%等；421不同地区价格有变动如华东10900元/吨变动 - 0.46%等 [1] - 多晶硅不同类型价格N型致密料40元/千克、复投料36元/千克、致密料34.5元/千克、莱花料31.5元/千克均变动0.00% [1] - 硅片不同规格价格N型210mm 1.58元/片、N型210R 1.53元/片等均变动0.00% [1] - 电池片不同规格价格单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.31元/瓦、G12 - 210mm 0.28元/瓦等均变动0.00% [1] - 组件不同规格价格单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦、单面 - 210mm 0.72元/瓦等均变动0.00% [1] - 有机硅价格DMC 13600元/吨变动 - 2.86%、107胶14000元/吨变动 - 2.78%、硅油15550元/吨变动 - 0.64% [1] 资讯 - 4月9日云南某10万吨水电硅节能环保项目在保山市龙陵县点火投产总投资14.5亿元占地483亩建设6台33000kVA工业硅冶炼电炉计划月内正式陆续投入生产 [1] - 4月7日湖北地区光伏玻璃新增一座窑炉产能1300吨/天4月国内已有2500吨/天窑炉点火后续仍有1 - 2座窑炉计划点火供应量增多 [1] 投资策略 - 工业硅 - 供给端新疆开炉下降四川新增开炉4月云南部分硅企有新产能投放整体变动有限；需求端多晶硅企业减产有机硅减产挺价开工降至70%以下硅铝合金按需采买下游囤货意愿不足；出口受美国“对等关税”影响有限 [1] - 北方大厂产能减产后供给缩量但需求未好转硅市高库存压力大市场情绪未提振预计短期硅价低位整理 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业减产4月产量维持在10万吨以内；需求端分布式组件订单需求降温集中式订单需求增长电池端排产提升供应充足硅片端受地震和头部企业排产谨慎影响4月排产或不及预期 [1] - 自律减产及抢装潮对价格有支撑短期多配策略不变但抢装潮窗口期有限后续需求或转弱价格重心或下移 [1]