报告行业投资评级 - 看好机械行业 [2] 报告的核心观点 - 对14家重点跟踪的机械公司2025Q1业绩预测，增速超20%的有先导智能、柏楚电子等；增速在10%-20%的有伊之密、日联科技等；增速在0%-10%的有联赢激光 [5] - 机器人&零部件方面，人形机器人产业化进程持续推进，2025年进入新阶段，关注三条主线，目前实际销售规模低，未来有望贡献业绩，建议关注绿的谐波、鸣志电器等公司 [5] - 轨道交通方面，1-2月铁路投资保持韧性，客流量创同期新高，重点工程有进展，政策推进相关战略，重点推荐中国中车、思维列控等公司 [5] - 工程机械方面，周期拐点临近，本轮国内下行周期海外增长强劲，业绩波动减弱，板块估值处低位，下游需求回暖，更新周期有望推动新机销售上涨，重点推荐三一重工、徐工机械等公司 [5] - 国产仪器方面，自主可控背景下，国产品牌有望加速替代，国内企业高端产品竞争力提升，重点推荐普源精电，建议关注聚光科技、鼎阳科技等公司 [5] - 激光方面，通用激光快速增长，专用激光重视新技术变化，推荐柏楚电子、联赢激光等公司，建议关注锐科激光、杰普特等公司 [7] - 机床&刀具方面，看好机床高端化转型及核心零部件国产替代，刀具产品高端化突破和新领域开拓值得期待，推荐关注华中数控、科德数控等机床厂商和沃尔德、华锐精密等刀具企业 [7] 根据相关目录分别进行总结 机械行业重点公司2025Q1业绩预测 |公司代码|公司简称|25Q1E收入（百万元）|25Q1收入yoy|25全年收入yoy|25Q1E归母净利润（百万元）|25Q1归母净利润yoy|25全年归母净利润yoy| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |688697.SH|纽威数控|630|15%|19%|80|15%|21%| |688059.SH|华锐精密|190|12%|30%|20|16%|40%| |300415.SZ|伊之密|1050|10%|16%|138|19%|20%| |603338.SH|浙江鼎力|-|-|20%|370|22%|32%| |688188.SH|柏楚电子|-|-|26%|242|25%|26%| |688518.SH|联赢激光|-|-|9%|30|6%|70%| |600031.SH|三一重工|19500|9%|13%|1975|25%|31%| |000425.SZ|徐工机械|25000|3%|12%|1841|15%|26%| |000157.SZ|中联重科|12000|2%|16%|1099|20%|43%| |601100.SH|恒立液压|2450|4%|16%|692|15%|19%| |603508.SH|思维列控|330|10%|21%|115|15%|18%| |300450.SZ|先导智能|3600|9%|14%|734|30%|45%| |002595.SZ|豪迈科技|2100|19%|15%|480|20%|16%| |688531.SH|日联科技|200|34%|35%|40|18%|40%|[6] 机械行业重点公司估值表 |公司代码|公司简称|2025/4/10收盘价（元/股）|23A归母净利润（百万元）|24A/E归母净利润（百万元）|25E归母净利润（百万元）|26E归母净利润（百万元）|24A/E PE|25E PE|26E PE| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |688518.SH|联赢激光|14.65|286|175|298|495|29|17|10| |300776.SZ|帝尔激光|56.27|461|562|689|858|27|22|18| |688188.SH|柏楚电子|173.71|729|883|1113|1416|40|32|25| |002353.SZ|杰瑞股份|31.64|2454|2627|3316|3976|12|10|8| |300416.SZ|苏试试验|17.37|314|229|409|520|39|22|17| |688283.SH|坤恒顺维|24.43|87|39|78|115|76|38|26| |688200.SH|华峰测控|139.92|252|334|402|518|57|47|37| |300124.SZ|汇川技术|64.75|4742|4988|5786|6906|35|30|25| |600031.SH|三一重工|19.10|4527|5970|7810|10013|27|21|16| |601100.SH|恒立液压|74.20|2499|2849|3378|4036|35|29|25| |688777.SH|中控技术|48.10|1102|1117|1371|1659|34|28|23| |002595.SZ|豪迈科技|53.56|1612|2011|2333|2694|21|18|16| |603508.SH|思维列控|22.30|412|511|601|707|17|14|12| |601766.SH|中国中车|6.99|11712|12388|13192|14136|16|15|14| |688697.SH|纽威数控|17.16|318|323|390|481|17|14|12| |688630.SH|芯碁微装|65.98|179|165|285|411|53|30|21| |300161.SZ|华中数控|26.21|27|61|120|162|85|43|32| |002444.SZ|巨星科技|23.73|1692|2339|2868|3283|12|10|9| |688255.SH|凯尔达|30.37|25|32|59|88|105|57|38| |600761.SH|安徽合力|15.76|1278|1320|1604|1873|11|9|7| |603338.SH|浙江鼎力|44.23|1867|1955|2580|3184|11|9|7| |600580.SH|卧龙电驱|22.79|530|800|1095|1180|37|27|25|[7][8]