报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，显示国内经济部分指标有积极变化，商品市场受多种因素影响，金融市场波动，股票市场出现反弹趋势 [1][2][28] 各目录总结 宏观数据速览 - 2024年12月GDP不变价当季同比5.4%，较上期4.6%上升，去年同期为5.3% [1] - 2025年3月制造业PMI为50.5%，较上期50.2%上升，去年同期为50.8% [1] - 2025年3月非制造业PMI商务活动为50.8%，较上期50.4%上升，去年同期为53.0% [1] - 2025年3月财新制造业PMI为51.2%，较上期50.8%上升，去年同期为51.1% [1] - 2025年3月财新服务业经营活动指数为51.9%，较上期51.4%上升，去年同期为52.7% [1] - 2025年2月社会融资规模增量当月值为22375亿元，去年同期为14959亿元 [1] - 2025年2月M0同比9.7%，较上期17.2%下降，去年同期为12.5% [1] - 2025年2月M1同比0.1%，较上期0.4%下降，去年同期为2.6% [1] - 2025年2月M2同比7.0%，与上期持平，去年同期为8.7% [1] - 2025年2月金融机构人民币贷款当月新增10100亿元，去年同期为14500亿元 [1] - 2025年3月CPI当月同比 -0.1%，较上期 -0.7%降幅收窄，去年同期为0.1% [1] - 2025年3月PPI当月同比 -2.5%，较上期 -2.2%下降，去年同期为 -2.8% [1] - 2025年2月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比4.1%，较上期3.2%上升，去年同期为4.2% [1] - 2025年2月社会消费品零售总额累计同比4.0%，较上期3.5%上升，去年同期为5.5% [1] - 2025年2月出口总值当月同比 -3.0%，较上期6.0%下降，去年同期为6.27% [1] - 2025年2月进口总值当月同比1.5%，较上期 -16.5%上升，去年同期为 -8.03% [1] 商品投资参考 综合 - 3月国内CPI环比降0.4%，同比降0.1%降幅收窄；PPI环比降0.4%，同比降2.5%，核心CPI同比涨0.5% [2] - 美国3月CPI同比增2.4%，环比降0.1%，交易员加大对美联储年底前降息押注 [2] - 4月11日起20号胶期货合约涨跌停板幅度调为8%，套保和投机保证金比例分别调为9%和10% [2] - 4月11日起丁二烯橡胶期货合约涨跌停板幅度调为9%，套保和投机保证金比例分别调为10%和11% [3] - 4月10日国内39个商品品种基差为正，21个为负，棉纱、郑棉、LPG基差最大 [3] - 美联储柯林斯称利率政策良好，今年可能降息，关税推动通胀上升 [3] - 周四波罗的海干散货指数涨0.79%报1269点，结束十二日连跌 [4] 金属 - 智利国家铜业公司2月铜产量同比降6.1%至98100吨 [5] - 该公司预计二季度中国铜需求强劲 [6] - 4月10日国产电池级碳酸锂价格涨410元报7.18万元/吨 [6] - 周四国际金价反弹，国内金饰价格跟涨，4月10日部分品牌黄金饰品每克960元 [6] - 4月9日铅库存242450吨创逾3个月新高，铜、锌等部分金属库存有变化 [6] 煤焦钢矿 - 2025年国内煤炭需求将小幅增长，预计煤电发电量增量约1000亿千瓦时 [7] - 高纯石英矿成我国第174号新矿种，有望改变依赖进口局面 [7] 能源化工 - 中方愿与南非在能源多领域合作，助力其提升电力供应和能源转型 [8][9] - 中石化与沙特阿美签署合资框架协议扩建延布炼油厂 [9] - 欧盟考虑增加购买美国天然气数量 [9] - EIA报告预计美国LNG出口大体不受贸易影响，全球石油需求增长放缓 [9] - EIA预计2025 - 2026年WTI和布伦特原油价格较此前预期下调 [9] 农产品 - 农业农村部部长强调加快农业科技创新和乡村振兴 [10] - 美国农业部预计美期末大豆、玉米、小麦、棉花库存有变化 [10][11] - 马来西亚4月1 - 10日棕榈油出口量323160吨，较上月同期增29.29% [11] - 印尼将调整毛棕榈油出口税减轻美国关税影响 [11] 财经新闻汇编 公开市场 - 4月10日央行开展659亿元7天期逆回购操作，利率1.5%，当日净回笼1575亿元 [12] 要闻资讯 - 美国单边霸凌扰乱国际贸易秩序，中国坚决反制 [13] - 3月国内CPI、PPI环比下降，核心CPI回升，供需结构改善 [13] - 中国将加快推出宏观政策，追加预算、降准降息等稳增长 [14][15] - 辽宁将招标发行再融资专项债券103.8亿元及一般债券53.7019亿元 [15] - 多地楼市回暖，超110个省市出台房地产政策逾170条 [15] - 3月杭州新建商品房和二手房成交量环比大幅增长 [15] - 美国3月CPI同比降，上周初请失业金人数22.3万人 [16] - 美债遭抛售，美国债务可持续性受质疑，衰退可能性上升 [16] - 多只债券有赎回、会议议案通过等事件，昆明城建被纳入失信名单 [16] - 惠誉上调多家中资机构评级展望 [17][18] 债市综述 - 国债期货收盘涨跌不一，银行间利率债收益率走势分化 [19] - 交易所部分债券涨跌，万得地产债和高收益城投债指数上涨 [19] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨，部分转债有涨跌 [20] - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种集体下行 [20] - 银行间和银银间回购定盘利率全线下跌 [21] - 国开行、进出口行金融债中标收益率和相关倍数情况 [22] - 欧债收益率普遍下跌，美债收益率涨跌不一 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘涨69个基点，中间价调贬26个基点 [24] - 纽约尾盘美元指数跌2%，非美货币普遍上涨 [24] 研报精粹 - 中信建投分析美债风暴三层因素 [25] - 国盛固收称转债长期配置价值提升，给出配置策略和推荐转债 [25][26] - 华泰固收认为我国公募REITs具备长期配置价值 [26] 今日提示 - 4月11日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [27] 股票市场要闻 - A股连续三日反弹，科技股和大消费回暖，成交维持高位 [28][29] - 香港恒生指数等收涨，南向资金净卖出，部分股票有买卖情况 [28][29] - 中国台湾加权指数收盘涨9.25%，台积电、鸿海涨停 [29] - 商业银行回购增持贷款授信总额超3000亿元 [29] - 机构认为A股企稳反弹，后续行情回暖概率高 [29] - 深市和沪市多家公司披露2024年年报及分红预案，分红金额增长 [29][30] - 私募加仓势头有望延续，多家机构表态高仓位运作 [30] - 大批上市公司以回购增持等方式护盘 [30][31] - 宁德时代获批在香港交易所上市 [31] - 京东外卖4月11日早8点上线百亿补贴 [31] - 零跑汽车累计交付量突破70万台，B10即将交付 [31] - 台积电3月和一季度营收同比增长 [31]