报告行业投资评级 - 增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期国内扩张性政策有望加速落地托底经济稳增长，银行板块受益于政策催化，顺周期主线个股或有α，红利策略或仍有持续性 [3] - 顺周期策略下，宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注；红利策略下，上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注，基本面发生积极变化的重庆银行也值得关注 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周聚焦 相关图表 - 展示银行股东或高管增持情况，包括邮储银行、光大银行等多家银行的增持主体、计划及进度 [14] - 呈现2025年银行一季度经营情况，涉及重庆银行、杭州银行等多家银行的营收、利润、资产等数据 [15] 主要新闻 - 2025年3月全国居民消费价格同比降0.1%、环比降0.4%，全国工业生产者出厂价格同比降2.5%、环比降0.4%，工业生产者购进价格同比降2.4%、环比降0.2% [16] 主要公告 - 银行方面，光大银行、邮储银行等多家银行有股权增持计划，部分银行公布一季度经营情况 [17][18][19] - 非银方面，长江证券、国信证券等多家公司有债券发行、年报公布、股份回购等相关公告 [20][21][22] 附：周度数据跟踪 - 各地区已发行特殊再融资债规模及平均利率，合计发行规模53410亿元，平均发行利率2.34% [26] - 展示本周金融板块表现、金融涨跌幅前10个股情况等图表 [27][28][29] - 呈现银行票据转贴价格走势、资金市场利率近期趋势等图表 [31][33][34] - 展示股票日均成交金额和两融余额、股权融资和债券融资规模等图表 [36][38] - 呈现银行转债距离强制转股价空间、各类银行同业存单发行情况等图表 [39][40] - 展示非货币基金发行情况、股票型和混合型基金发行情况等图表 [41][42] - 呈现银行板块部分个股估值情况、券商板块及部分个股估值情况、保险股P/EV估值情况等图表 [43][44][45] 重点数据跟踪 权益市场跟踪 - 本周股票日均成交额1.61万亿元，环比上周增加4757.10亿元 [4] - 两融余额1.91万亿元，较上周增加0.47% [4] - 本周非货币基金发行份额204.69亿，环比上周减少155.47亿；4月以来共计发行251.45亿，同比减少1157.07亿，其中股票型208.00亿，同比增加86.75亿，混合型17.67亿，同比减少58.00亿 [4] 利率市场跟踪 - 同业存单：本周发行规模6821.30亿元，环比上周增加4101.20亿元，当前余额21.49万亿元，相比3月末增加2924.30亿元；本周发行利率1.80%，环比上周减少9bps，4月发行利率1.82%，较3月减少19bps [9] - 票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率1.11%，环比上周下降2bps，4月平均利率1.10%，环比3月下降14bps；本周半年城商行银票转贴现平均利率1.27%，环比上周下降2bps，4月平均利率1.26%，环比3月下降14bps [9] - 10年期国债收益率：本周平均为1.65%，环比上周减少13bps [9] - 地方政府专项债发行规模：本周新发行580.41亿元，环比上周减少741.67亿元，年初以来累计发行10182.82亿元 [9] - 特殊再融资债发行进度：本周新发行1134.00亿元，平均利率1.97%，全年累计发行1.45万亿元 [9]