报告行业投资评级 - 铜投资评级为谨慎偏多；套利评级为暂缓；期权策略为 short put @ 72,000 元/吨 [7][8] 报告的核心观点 - 假期冲击淡去，铜价存企稳迹象；特朗普关税政策多变影响美元信用，黄金与铜等保值资产或受青睐；矿端市场交投清淡，TC 或延续低位盘整；冶炼新增产能支撑整体产出，进口清关量有望上升；下游采购意愿增强，终端消费逐步复苏 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 现货情况 - 4 月 11 日当周，SMM1电解铜平均价格 72,330 - 75,105 元/吨，先低后高；SMM 升贴水报价 -5 至 150 元/吨，震荡下行 [2] 库存情况 - 4 月 11 日当周，LME 库存降 0.21 万吨至 20.88 万吨，上期所库存降 4.28 万吨至 18.29 万吨，国内社会库存（不含保税区）降 0.45 万吨至 8.20 万吨，保税区库存降 4.64 万吨至 26.72 万吨 [3] 铜日度基本数据 - 包含铜价格与基差数据，如 4 月 11 日 SMM：1铜 -5，升水铜 5 等；洋山溢价、LME 期货铜和 LME 现货铜单位为美元/吨，其余价格单位以人民币计价 [13] 其他相关数据 - 展示了 TC 价格、沪铜价差结构、平水铜升贴水等多项数据图表及对应单位和数据来源 [12]