报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 美国关税事件影响下A股波动加大，多部委推出稳股市组合拳，看好受益于政策、1季报超预期的券商板块机会，同时看好板块红利属性标的，推荐江苏金租和中国财险 [4] 根据相关目录分别进行总结 券商 - 本周日均股基成交额1.97万亿，环比+42%，新成立股+混基金规模181.55亿，环比+290%；1季度日均股基成交额1.77万亿，同比72.3%，环比-15.2%；1季度新成立股+混基金1102亿元，同比+102% [4] - 截至4月13日，10家上市券商披露一季度业绩预告或业绩快报，业绩增速整体超预期，交易量高增长、投资收益低基数预计是主要驱动，头部券商一季报预增明显，10家券商合计季报预计同比+48%，预计年化ROE达到7.6% [4] - 上市券商和大股东积极回购和增持，东方证券等推动回购，长城证券控股股东增持股份 [4] - 券商板块估值和机构持仓位于低位，各部委稳股市组合拳，叠加券商一季报业绩超预期和回购催化，继续看好券商板块机会，选股主线为业绩弹性突出的零售优势券商、金融科技和并购主线 [4] 保险 - 中国人保2025年一季度归母净利润预计同比增长30%到50%；中国太保增持宽基ETF等产品，董事长提议回购公司部分普通股A股股票 [4] - 金监总局发布通知，简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，拓宽权益投资空间，确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例，利于险企提高权益仓位 [4] - 寿险1季度NBV增速或降档，权益资产弹性成为寿险标的重要影响因素，看好权益弹性突出、负债端平稳标的投资机会 [4] 推荐及受益标的组合 - 推荐标的组合：江苏金租，中国财险；指南针，东方证券，东方财富，财通证券，香港交易所；中国人寿，中国太保 [5] - 受益标的组合：国信证券，九方智投控股，中国银河，招商证券，同花顺，新华保险 [5]